7月21日，經(jīng)韓國財政委員會批準(zhǔn)，經(jīng)過三周時間的系統(tǒng)測試準(zhǔn)備，韓國交易所(KRX)正式上市該交易所的第二個商品期貨品種―――瘦肉豬期貨，當(dāng)日瘦肉豬期貨成交142手（全部為8月合約），總成交額為4.91億韓元（1美元兌1000韓元），總持倉42手，價格波動區(qū)間為3900~3960韓元/公斤之間�！ ≡趪H期貨市場，目前芝加哥商品交易所交易瘦肉豬和豬腩期貨，德國、匈牙利和荷蘭交易活豬期貨。韓國交易所2005年曾經(jīng)一度計劃上市
生豬期貨，但是由于缺少匹配的交易體系以及擔(dān)心農(nóng)民不會使用期貨這一避險工具而審批耽擱，上市擱淺。就產(chǎn)量而言，瘦肉豬是韓國繼大米之后第二大農(nóng)產(chǎn)品品種，市場價格波動較為劇烈。來自韓國食品農(nóng)林漁業(yè)部門統(tǒng)計顯示，2006年韓國的
豬肉產(chǎn)值達3.6萬億韓元（36億美元），占據(jù)韓國畜牧行業(yè)首位，占整個畜產(chǎn)品綜合產(chǎn)能的30%。韓國每年人均消費豬肉18公斤，是該國人均牛肉消費量的兩倍多。就韓國國內(nèi)的情況而言，生豬產(chǎn)業(yè)在其國內(nèi)地位舉足輕重。但在韓國，沒有諸如農(nóng)牧業(yè)保險這類可供選擇的風(fēng)險管理工具，瘦肉豬此類鮮活農(nóng)產(chǎn)品往往由于季節(jié)性需求、疫病等因素而引起市場價格劇烈波動。從交易所的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，韓國豬肉價格波動率在去年達到了27.2%。自1997年年中，韓國完全放開了其豬肉進口市場，豬肉進口量占國內(nèi)總消費量的20%。今年豬肉消費增加，已經(jīng)成為牛肉和雞肉的替代品，特別是韓國公眾擔(dān)憂進口牛肉攜帶瘋牛病的風(fēng)險以及禽流感帶來的威脅，使韓國豬肉消費量持續(xù)遞增，這為瘦肉豬養(yǎng)殖和期貨市場發(fā)展提供了條件�！ ∧壳绊n國交易所上市的唯一商品期貨就是黃金，但是從1999年4月上市以來該產(chǎn)品基本上沒有交易量，瘦肉豬將成為該交易所上市的第二個商品期貨品種。韓國上市的瘦肉豬期貨將成為亞洲第一個瘦肉豬期貨合約，這也是韓國國內(nèi)股票交易所上市的第一個農(nóng)業(yè)衍生產(chǎn)品，促進了交易所品種的多樣性和多元化�！ �(jù)合約要求，韓國瘦肉豬期貨合約單位為1000公斤，交割方式上采取現(xiàn)金結(jié)算，交易時間為11：15~16：15，最后交易日為交割月第三個周三，最后結(jié)算日（或說最后交割日）是最后交易日后第二個工作日。其采用的現(xiàn)金結(jié)算價為在國內(nèi)11個市場交易的生豬平均價格指數(shù)，現(xiàn)貨指數(shù)是以韓國動物制品等級服務(wù)局計算的現(xiàn)貨批發(fā)市場每公斤瘦肉豬兩天的加權(quán)平均價格為基準(zhǔn)�！ №n國瘦肉豬期貨的上市交易無疑從另一個側(cè)面折射了生豬期貨市場的魅力。韓國生豬產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在國內(nèi)的畜牧業(yè)中占1/3份額而居首位，該國畜牧行業(yè)存在較大保值避險需求，正因為看好豬肉期貨在本國的前景，韓國交易所從服務(wù)產(chǎn)業(yè)角度推出了瘦肉豬期貨。與美國、韓國比較而言，中國生豬期貨有著更大的現(xiàn)貨市場規(guī)模和更為強烈的避險需求，未來的發(fā)展空間將更加廣闊。來自德國權(quán)威統(tǒng)計，2008年全球主要豬肉生產(chǎn)國生豬屠宰總量將達9713萬噸，其中中國居首位，為4470萬噸，占一半，是排名第三的美國生豬產(chǎn)量1068萬噸的四倍；全球2008年豬肉消費需求總量為9690萬噸，中國需求量為4460萬噸，是美國940萬噸的4倍強。從中國豬肉市場規(guī)�？梢钥闯鲋袊纳i期貨發(fā)展前景更為廣闊�！ ∩i期貨上市交易，可以為養(yǎng)殖者、加工和貿(mào)易商提供在期貨市場的合適買賣機會，將銷售或購買價格事先鎖定在相對理想的水平，通過期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格周期性波動的風(fēng)險，保證收益的穩(wěn)定性和經(jīng)營的可持續(xù)性。同時，通過生豬期貨價格可以反映市場供需
信息，為市場提供集中、統(tǒng)一、公開的市場價格，并將推動規(guī)�；�(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，將會進一步密切農(nóng)戶與企業(yè)的合作，有助于引導(dǎo)生豬產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，建立更為有效的疫病
防治體系。也正因為如此，美國生豬期貨推出40多年后成為第二大畜產(chǎn)品期貨�！ ∥覈鴵碛惺澜缟献畲蟮纳i生產(chǎn)規(guī)模和消費量，但由于缺少統(tǒng)一、公開的價格指引，生豬價格波動異常劇烈，給農(nóng)戶和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了巨大風(fēng)險，養(yǎng)殖規(guī)模的不穩(wěn)定，也給國家市場調(diào)控增加了難度。由于生豬產(chǎn)量和價格具有周期性波動的特點，現(xiàn)貨價格對供求的引導(dǎo)具有滯后性，這種周期性波動是其現(xiàn)貨市場自身無法克服的缺陷，因此需要期貨市場機制來幫助化解相關(guān)難題。當(dāng)前在2007年豬肉價格大幅上漲后，豬肉價格開始跌落。今年上半年補欄的生豬由于養(yǎng)殖成本高，部分農(nóng)戶已出現(xiàn)虧損。因此，大商所建議，及早推出生豬期貨，為農(nóng)戶和企業(yè)提供價格參考信號和避險工具，為國家宏觀調(diào)控提供超前的決策參考，以市場化機制促進我國生豬產(chǎn)業(yè)又好又快地發(fā)展。
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