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綠葉公司規(guī)模豬場VIP活動專區(qū) 135高效保健養(yǎng)豬技術(shù)

分析:豬價已經(jīng)扭扭虧為盈,未來豬價繼續(xù)看漲

2009-08-31 11:02:26來源:新浪作者:瀏覽:次 分享:

  本周我們重點分析了生豬和豬肉,我們判斷:今年5-6月份基本上就是本輪周期底部,目前豬價處于底部反轉(zhuǎn)以來的上升通道,四川等地區(qū)散養(yǎng)和規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)扭虧為盈,我們對未來豬價繼續(xù)看漲。

  我們的理由是:

  第一、上半年全國養(yǎng)豬持續(xù)虧損。自4月生豬市場進(jìn)入虧損,6月中旬隨著政府發(fā)布收儲信息后,豬價止跌但仍在盈虧平衡線以下。

  第二、長江中下游產(chǎn)區(qū)價格率先上漲。上半年,長江中下游地區(qū)雖然陷入虧損,但2007、2008年的高盈利使得養(yǎng)豬人資金實力雄厚,抗虧損能力明顯增強(qiáng),即使出現(xiàn)虧損也堅持不淘汰母豬,但是這次的疫情使得長江中下游產(chǎn)區(qū)被動減少了母豬存欄。

  第三、全國最大的西南產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積淘汰母豬現(xiàn)象,這往往是物極必反的反向指標(biāo),而且供應(yīng)端優(yōu)化也有利于豬價上漲;.第四、華北地區(qū)沒有淘汰母豬,還有不少豬場補(bǔ)充后備母豬。這是因為上半年旱情導(dǎo)致的疫情過后有一波補(bǔ)欄,這對短期豬價上漲構(gòu)成壓力,豬價短期存在調(diào)整的可能。

  因此,雖然我們看漲豬價,但是上漲的過程可能會有波折,不會一蹴而就,在連續(xù)反彈之后豬價短期也存在調(diào)整要求。

  在生豬行業(yè)反轉(zhuǎn)的開始階段,“飼料-種豬-生豬養(yǎng)殖-生豬屠宰-肉制品”相關(guān)的業(yè)務(wù)將迎來利潤的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移,其中最有可能由下游轉(zhuǎn)向上游和中游;在行業(yè)反轉(zhuǎn)中后期,上游和中游以及下游都能平穩(wěn)分享行業(yè)蛋糕,不存在明顯的套利機(jī)會。

  現(xiàn)階段,我們推薦上游的種豬-養(yǎng)殖-屠宰業(yè)務(wù)的公司,該類公司利潤率將會由前期谷底迅速反彈到正常盈利平均線附近,順鑫農(nóng)業(yè)、新希望是我們重點推薦品種。

  本周國際國內(nèi)糖價出現(xiàn)震蕩回調(diào),但從最新的天氣等因素來看,還無法扭轉(zhuǎn)09/10榨季全球食糖供應(yīng)緊張的局面,我們堅持認(rèn)為:至少在2010年4月份巴西新榨季到來之前,全球食糖牛市將得以持續(xù)。

  遵循各子行業(yè)景氣回升力度和可能的高度,我們建議關(guān)注如下三類機(jī)會:

  我們推薦受益于豬價反轉(zhuǎn)初期的順鑫農(nóng)業(yè)、新希望;.糖供給偏緊的基本面沒有改變,我們繼續(xù)推薦買入南寧糖業(yè),建議關(guān)注貴糖股份、中糧屯河。

  鑒于股價近期回調(diào)到年初低位,我們本周開始積極推薦好當(dāng)家、獐子島、東方海洋、開創(chuàng)國際;建議關(guān)注新濃縮蘋果汁行業(yè)的國投中魯。

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