近日,A股豬肉概念股里排行第二的牧原股份市值突破2000億元,超過了房地產(chǎn)概念市值排行第二的保利地產(chǎn)。 賣房真的不如養(yǎng)豬啦?
今年9月,溫氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望共計銷售生豬252.29萬頭,較去年同期減少了32.68%,然而4家
公司的銷售收入不但沒有減少,反而還增加了19.21%。此前業(yè)內(nèi)預(yù)判今年年內(nèi)豬價漲至30元/公斤,但本周日
生豬價格已漲至37.1元/公斤,年內(nèi)豬價大概率會超出市場預(yù)期。
根據(jù)產(chǎn)業(yè)專家統(tǒng)計數(shù)據(jù):北方去產(chǎn)能45%,南方去產(chǎn)能70%-80%,全國整體去產(chǎn)能應(yīng)該達到了50%及以上。有機構(gòu)判斷高豬價可能持續(xù)到2021年。
賣房不如養(yǎng)豬?豬企市值趕超房企,機構(gòu)預(yù)計高豬價或持續(xù)到2021年
房地產(chǎn)商又遭一記暴擊。這一回,出手的是“二師兄”。10月25日,A股豬肉概念股里排行第二的牧原股份市值突破2000億元,超過了房地產(chǎn)概念市值排行第二的保利地產(chǎn)。
房企市值被養(yǎng)豬超過
以往房地產(chǎn)商的豐收季“金九銀十”,到今年九月、十月已淪為房企混戰(zhàn)的打折促銷季。 但就算是自斷臂膀“以價換量”,9月上半月,國內(nèi)35個典型城市的新建商品住宅成交面積,比起8月上半月及去年同期還是分別下降了7%。與房地產(chǎn)的體面相比,養(yǎng)豬看起來像是一門臟活累活,而且長期以來還深受豬周期的困擾。在生豬行業(yè)處于價格、利潤雙雙上升的時期,能繁
母豬是一項非常重要的生產(chǎn)資料,堪比前幾年房地產(chǎn)商們瘋狂囤積的地塊。
然而這句口號卻是
養(yǎng)豬人的心聲。自非洲豬瘟肆虐以來,養(yǎng)豬人還是第一次敢于這樣自豪地拉出橫幅。而且,豬企的市值能在營收、利潤都不及房企的情況下追上甚至趕超,實際上根源也在于行業(yè)的這種上升走勢。不久前,一些養(yǎng)豬上市公司剛剛公布了經(jīng)營月報。今年9月,溫氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望共計銷售生豬252.29萬頭,較去年同期減少了32.68%。然而,同期上述4家養(yǎng)豬上市公司的銷售收入不但沒有減少,反而還增加了19.21%。
當然,超級豬周期給養(yǎng)豬企業(yè)帶來的,除了超額的利潤空間,還有投資者的好感和青睞。這不,“賣房不如養(yǎng)豬”的效應(yīng),就在股市顯露出來了。
生豬價格站上37元,主流豬企集中度快速提升
據(jù)華創(chuàng)證券分析,截至今年9月,我國所有生豬主產(chǎn)區(qū)均已經(jīng)歷非洲豬瘟的洗禮,各地產(chǎn)能顯著出清。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布存欄數(shù)據(jù)顯示:今年9月能繁母豬存欄同比下降38.9%,環(huán)比下降2.8%;生豬存欄同比下降41.1%,環(huán)比下降3%;全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量同比下降35.84%,環(huán)比下降15.69%。
根據(jù)產(chǎn)業(yè)專家統(tǒng)計數(shù)據(jù):北方去產(chǎn)能45%,南方去產(chǎn)能70%-80%,全國整體去產(chǎn)能應(yīng)該達到了50%及以上。這種去產(chǎn)能是史無前例的,反映到豬價上必然是持續(xù)大漲。我們此前預(yù)判今年年內(nèi)豬價漲至30元/公斤,但本周日生豬價格已漲至37.1元/公斤,周環(huán)比大漲6.2%,與此同時,本周五
豬肉批發(fā)價45.57元/公斤,周環(huán)比大漲7.8%,且廣州、浙江兩地豬價已率先突破40元/公斤,年內(nèi)全國生豬價格有望突破40-45元/公斤,大概率會超出市場預(yù)期。
對于高豬價持續(xù)時間,華創(chuàng)證券的判斷是:春節(jié)之前豬價易漲難跌,春節(jié)之后豬價難以出現(xiàn)明顯回落,2020年下半年豬價難以出現(xiàn)明顯回落,高豬價可能持續(xù)到2021年。
理由包括:I)2019年9月能繁母豬存欄量環(huán)比繼續(xù)下降,對應(yīng)2020年9月之前豬價都難以出現(xiàn)回落;II)從產(chǎn)業(yè)內(nèi)了解
信息,目前復(fù)產(chǎn)和補欄積極性有限;III)目前補欄多以三元留種為主,三元留種PSY較二元
種豬大幅下降,且1年左右時間就需要淘汰,屆時或再度面臨缺種豬的現(xiàn)象。
主流上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)集中度快速提升,10月出欄均價有望環(huán)比巨增。8月主流上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄價格均站上20元/公斤,9月出欄均價站上25元/公斤,現(xiàn)假設(shè)10月21日-31日豬價不變,10月溫氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技公告出欄價格有望分別達到35.8元/公斤、33.4元/公斤、育肥31.4元/公斤、31.9元/公斤。
隨著上市豬企展開商品豬留種,部分豬企中報生產(chǎn)性生物資產(chǎn)環(huán)比回升,三季報絕大部分豬企生產(chǎn)性生物資產(chǎn)有望環(huán)比大增;牧原股份、天邦股份率先公布三季報,牧原三季末生產(chǎn)性生物資產(chǎn)28.4億元、環(huán)比大增60.5%,同比大增99.3%,天邦三季末生產(chǎn)性生物資產(chǎn)6.2億元、環(huán)比大增63.6%,同比增長17.2%。上市企業(yè)出欄、補欄數(shù)據(jù)明顯優(yōu)于行業(yè),集中度正快速提升,由于豬價對凈利潤的貢獻遠遠超過出欄量。
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