十八屆三中全會“決定”提到了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化問題,而前不久召開的中央農(nóng)村工作會議同樣強調(diào)了農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化戰(zhàn)略。作為世界上最大的豬肉消費國,豬肉生產(chǎn)無疑屬于備受關(guān)注的戰(zhàn)略重點之一。
長期以來,中國豬肉生產(chǎn)的“癥結(jié)”在于:豬肉價格的周期性波動和生產(chǎn)成本的逐年上升,導(dǎo)致了“正常的”豬肉生產(chǎn)時常無利可圖,因此“縮減成本”成為了生產(chǎn)者最常用的止損方式,“瘦肉精風(fēng)波”因此而來。實際上,從其他國家的經(jīng)驗看,分散的小農(nóng)式散戶養(yǎng)殖從來都無法對抗市場的風(fēng)險,只有集中生產(chǎn)的農(nóng)畜企業(yè)才具備對抗風(fēng)險和維持產(chǎn)品品質(zhì)的能力。
但發(fā)展農(nóng)畜企業(yè),并不容易。稅費減免固然可以一定程度保證農(nóng)畜企業(yè)的利潤,讓盡可能多的資本和企業(yè)家投身農(nóng)業(yè)。但另一個關(guān)鍵是,在房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)所支配的金融資源明顯過剩的時候,金融體系對農(nóng)畜企業(yè)的資源配置卻出現(xiàn)了明顯不足,乃至“錯配”。
面對國內(nèi)日益飆升的融資成本,一些農(nóng)畜企業(yè)只能在國外尋找股權(quán)融資途徑,但海外融資的體量卻根本不足以支撐中國農(nóng)畜企業(yè)的雄心。納斯達克的上市,看起來美好,卻并不一定是中國農(nóng)畜企業(yè)的正途。
成本驅(qū)動
從創(chuàng)業(yè)開始,李漢英的壓力很大程度都是來自于資金。養(yǎng)豬企業(yè),好像天生就有“資金饑渴癥”。
在2005年離職創(chuàng)辦豐澤農(nóng)牧之前,李漢英是武漢本地的一名檢察官,在當(dāng)?shù)卣⒔鹑跈C構(gòu)和商人圈子內(nèi)有一定資源。2010年上市之前,豐澤農(nóng)牧在武漢已擁有了9個直營養(yǎng)豬場,它們多數(shù)都是通過對黃陂、蔡甸等區(qū)的已有養(yǎng)豬場整合而來。
從納斯達克融資之后,豐澤在武漢收購了第十家養(yǎng)豬場,從而開始了上市后的新一輪擴張。目前,其養(yǎng)殖基地主要是兩個,一個在武漢,一個在恩施。武漢的養(yǎng)豬場主要從事原種豬養(yǎng)殖,年出欄生豬超過15萬頭。由于原種豬附加值相對較高,這一板塊盈利穩(wěn)定,也是目前主要的現(xiàn)金流來源。
下一步的擴張重點是在湖北恩施建設(shè)黑豬基地,這也是公司未來的投資重點。按計劃,恩施基地將采取“公司+農(nóng)戶”模式:公司將分別建立一個大型育種基地和飼料廠,對農(nóng)戶供應(yīng)豬苗和飼料;同時,還將建設(shè)一個大型直營養(yǎng)豬示范場,對合作農(nóng)戶進行技術(shù)指導(dǎo);最后,公司要從農(nóng)戶手中以事先約定價格收購生豬。
基地第一期工程建成后,年出欄黑豬將達到20萬頭。加上武漢基地的產(chǎn)量,意味著公司年出欄頭數(shù)將超過35萬頭。不過,這個數(shù)字在全國的養(yǎng)豬企業(yè)中并不突出。而在李漢英看來,盡管數(shù)量不占優(yōu),但定位于中高端市場的黑豬利潤高,盈利空間大。
“公司+農(nóng)戶”模式和豐澤早期在武漢采取的“直營”豬場模式已有很大區(qū)別。這種運營策略的轉(zhuǎn)變,很大程度源于資金限制。
按照業(yè)內(nèi)估算,在湖北地區(qū),新建一個年出欄1萬頭左右的豬場,其成本在1000萬至1500萬人民幣之間。這意味著,如果要通過新建豬場的“直營”模式把產(chǎn)量擴大到10萬頭,先期投資至少在1億以上。如果再考慮到育種、飼料生產(chǎn)和防疫等營運成本,投資會更多。因此,不難發(fā)現(xiàn),光靠豐澤農(nóng)牧在納斯達克的融資,基本沒有滿足未來擴張的可能性。
那么貸款呢?事實上,從銀行“融資難”和“融資貴”正是豐澤農(nóng)牧要去股市融資的重要原因。
“納斯達克那邊要求嚴,我說的數(shù)據(jù)和財報稍有出入就會有麻煩。”李漢英并沒有透露貸款數(shù)額方面的信息。但她表示,目前,養(yǎng)豬企業(yè)的養(yǎng)豬場多是租賃,因此缺乏抵押物,從銀行貸款很難。因為缺乏抵押物,所以必須通過擔(dān)保公司來貸款,這樣就增加了融資成本。
她舉了一個例子:比如從銀行貸款1000萬,那么15%的保證金必須放在銀行不能動,也就是貸款1000萬,企業(yè)得到的可用資金只有850萬;此外,銀行的放款利息要在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮20%至30%,一般在8%左右;而擔(dān)保公司還要收取3%左右的費用。也就是說,企業(yè)從銀行融資的成本超過11%。這個成本對養(yǎng)豬行業(yè)來說,很高。企業(yè)勢必求變,從“直營”轉(zhuǎn)變?yōu)楦軛U效應(yīng)更明顯的“公司+農(nóng)戶”模式是必然選擇。
行業(yè)特性
目前,世界上的養(yǎng)豬企業(yè)主要分為兩種模式,一種是養(yǎng)豬場直營,一種是這種“公司+農(nóng)戶”模式。前者在地廣人稀、糧食原料資源豐富的美國最為流行,而后者主要存在于有著小農(nóng)傳統(tǒng)的發(fā)展中國家。后者耗費資金較少,而且可以迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張。實際上,那些在A股上市的養(yǎng)豬企業(yè)多數(shù)都采取這種模式。而《南風(fēng)窗》記者了解到,靠這種模式,南方已有養(yǎng)豬企業(yè)把年出欄頭數(shù)做到500萬頭,擴張之迅猛讓人咋舌。
但這種模式對于有著企圖心的企業(yè)家來說,或許只是“次一等”的模式。簡單講,在這種模式中,養(yǎng)豬企業(yè)負責(zé)育種、飼料生產(chǎn)和毛豬收購并銷售的環(huán)節(jié),其實本質(zhì)上是把風(fēng)險最高的飼養(yǎng)環(huán)節(jié)留給了農(nóng)戶,因此也對質(zhì)量控制提出了更高要求。對此,李漢英表示,將通過事先確定固定收購價格的方式,為農(nóng)戶分擔(dān)部分風(fēng)險,好讓合作農(nóng)戶安心養(yǎng)“好豬”。
作為養(yǎng)豬專家,胡建國對數(shù)據(jù)如數(shù)家珍。這幾年,國內(nèi)養(yǎng)豬的成本一直較為穩(wěn)定,多在7元/斤至7.5元/斤之間,經(jīng)營較好的企業(yè)可以把成本控制在7元/斤以下。而企業(yè)毛利有多高,必須看豬肉價格變動。
胡建國回憶,2006年是毛豬價格最低的一年,毛豬價格最低達到3.5元/斤,全行業(yè)虧損。但隨即回升,并在2008年達到高峰。當(dāng)年毛豬價格在8.5元/斤至9.5元/斤之間;而2009年,最高同樣達到9.5元/斤。因此,到了2010年,各路諸侯都宣稱要“進軍”養(yǎng)豬業(yè)。
2010年,高盛等外資金融機構(gòu)、武鋼集團等央企,以及丁磊這樣的互聯(lián)網(wǎng)人士紛紛“計劃”圈地養(yǎng)豬。以“網(wǎng)易養(yǎng)豬場”為例,其計劃總面積約1200畝,并要為中國探索“第三代養(yǎng)豬模式”,但時至今日,并未有“丁氏豬肉”面市。
按照專家對《南風(fēng)窗》記者的估算,總面積約1200畝的養(yǎng)豬場,光養(yǎng)豬場建設(shè),投資就超過2億至3億人民幣,加上其他營運成本,投資可能超過5億。而網(wǎng)易2010年的利潤不過22億人民幣,拿出數(shù)億元去養(yǎng)豬,即便丁磊有心,遠在大洋彼岸的股東也未必會同意。顯然,在競爭日趨激烈的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,拿錢搞研發(fā)遠比養(yǎng)豬更緊迫。
“養(yǎng)豬這個事,你一口氣砸下10億 元,可能也什么都看不到。”對于國內(nèi)投資者間歇性的“養(yǎng)豬熱”,著名農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)專家、中國人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院副院長張利庠對《南風(fēng)窗》記者說,養(yǎng)豬業(yè)有“三高一低一長”的行業(yè)特性:高投入、高技術(shù)和高風(fēng)險,利潤低加上周期長。因此,行業(yè)主要有兩種人,一種是想賺錢的人,一種是養(yǎng)豬的人。