近期,在南美播種延遲、大豆銷售數(shù)據(jù)強勁、中國需求預(yù)期增長以及豬肉價格企穩(wěn)反彈等多重利多因素共同作用下,豆粕價格短期內(nèi)反復(fù)振蕩筑底。伴隨著做多資金再次入場抄底,豆粕價格將迎來一波反彈行情。
南美暴雨延緩播種
目前,全球大豆供應(yīng)偏緊格局的緩解全部希望寄托于南美大豆豐收,但是天公不作美,大豆增產(chǎn)前景不容樂觀。近期國際權(quán)威油脂分析機構(gòu)油世界預(yù)期,阿根廷一半作物種植地區(qū)出現(xiàn)降雨過量現(xiàn)象,持續(xù)的降雨可能會導(dǎo)致阿根廷大豆種植進度推遲,種植面積減少以及單產(chǎn)不及預(yù)期,這將給2013年大豆豐收的前景蒙上陰影。
盡管當(dāng)前情況不足以判定大豆最終產(chǎn)量,但是仍可能引發(fā)市場關(guān)于產(chǎn)量不及預(yù)期的遐想,后市關(guān)注焦點應(yīng)當(dāng)放在降雨持續(xù)時間上。阿根廷農(nóng)戶剛剛開始播種,近期暴雨延遲播種進度可能有利于農(nóng)戶將玉米種植改為播種較晚的大豆,但是如果接連幾周都不出現(xiàn)干燥天氣,播種工作或?qū)⒀舆t到11月下旬,這會導(dǎo)致作物種植面積減少,同時使本年度大豆單產(chǎn)降低。
美豆出口銷售強勁
南北美大豆雙雙減產(chǎn)引發(fā)大豆現(xiàn)貨市場供應(yīng)偏緊,使得本年度美豆銷售進度加快。同時,作為全球最大進口國,我國近期公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖提振大豆消費,中國需求的炒作再次被推向風(fēng)口浪尖。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,上周美豆周度銷售量為97萬噸,周度出口量為171萬噸,相比10月份前幾周均有所增加。美豆向中國周度銷售量為29萬噸,周度出口量為125萬噸,銷售數(shù)量大幅企穩(wěn)回升。伴隨著需求預(yù)期的增加,本年度最后幾個月進口大豆到港數(shù)量可能會高于預(yù)期。進口數(shù)量的大幅增加以及需求旺盛將對豆類價格提供一定的支撐。
豬價企穩(wěn)支撐消費
隨著飼料原料價格的回調(diào),生豬規(guī)模養(yǎng)殖利潤扭虧為盈。截至11月2日,生豬規(guī)模養(yǎng)殖利潤為63.88元/頭,市場養(yǎng)殖熱情逐漸回升。此外,生豬存欄量和能繁母豬存欄量穩(wěn)步上漲,生豬存欄量相比上月也有顯著增加,接近2011年11月歷史次高點47625萬頭。由此可以看出,豆粕飼料的需求量穩(wěn)步增長,消費需求偏緊。
做多資金尚未離場
上周商品基金增持CBOT豆粕凈多單。從多空雙方的持單情況來看,基金不繼續(xù)看空市場前景。國內(nèi)資金持倉情況類似,按照以往的移倉換月時間推算,豆粕1301合約持倉量早該大幅減少,但是到目前為止豆粕1301合約持倉量仍為136萬手,最高時持倉量為262萬手,持倉量下降一半,多空力量仍然呈膠著狀態(tài),多頭并未完全放棄,有再次入場抄底跡象,豆粕后市仍有上漲空間。