 |
 |
中信建投發(fā)布報告指出，隨著國家啟動生豬價格干預措施，加大生豬收儲力度，以及生豬供應自身供給高峰的過去和供求形勢的扭轉，未來豬價的下跌速度將趨緩，3-5個月內(nèi)有望筑底反彈。公司在豬價上漲中盈利能力會顯著增強。
公司現(xiàn)在豬價較低時候加大了凍肉的儲備規(guī)模，等豬價反彈后進行銷售，“低吸高拋”的策略如果運作合適，將推動今年業(yè)績較快增長。上調(diào)評級至“增持”。
分析師認為，無論是屠宰產(chǎn)能的全國布局，還是產(chǎn)品結構由凍肉到鮮肉的轉型，都為公司的長期發(fā)展奠定了基礎，將是公司長期業(yè)績增長的決定性因素。但是短期來看，公司業(yè)績?nèi)灾饕晒就涝琢颗c豬價走勢所決定。
2009年以來，隨著生豬供應增加，豬價持續(xù)下滑。公司不再受到生豬收購不足的影響，生豬收購量已基本滿足公司的屠宰需求。今年屠宰量上升已成定局，預計今年公司屠宰量有望恢復到2007年的水平，達到200萬頭左右。而生豬價格，預計未來3-5個月內(nèi)將呈現(xiàn)出“跌速趨緩，筑底反彈”的格局。
過去的一個季度公司的鮮肉銷售比例已經(jīng)達到40%，而去年底的銷售占比僅有20%。公司以提高鮮肉銷售比例為未來發(fā)展方向，能有效地抵御豬價波動對公司業(yè)績造成的沖擊，有利于樹立自身品牌，是公司長期發(fā)展的正確選擇。
