美豆優(yōu)良率為33%,雖然較去年同期的53%下降近20各百分點(diǎn),但從近幾周來(lái)看,大豆優(yōu)良率穩(wěn)中有升,且隨著收割的進(jìn)行,部分地區(qū)反應(yīng)單產(chǎn)不如預(yù)期那么差,已經(jīng)有部分機(jī)構(gòu)開(kāi)始上調(diào)美豆單產(chǎn),但具體幅度還不能確定。另一方面,Informa等也在上調(diào)美豆的播種面積,其預(yù)計(jì)美豆播種面積為7716萬(wàn)英畝,較USDA預(yù)計(jì)的7610萬(wàn)英畝增加近100萬(wàn)英畝,預(yù)計(jì)美豆單產(chǎn)為26.62億蒲式耳折合7240萬(wàn)噸,較USDA9月報(bào)告的7164萬(wàn)噸增加76萬(wàn)噸。這些背離市場(chǎng)預(yù)期的看法令美豆承壓回落,因?yàn)楝F(xiàn)在正處在北半球收割季節(jié)性壓力階段,市場(chǎng)忽視了需求這一重要因素。
USDA將于9月28日公布截止到9月1日的大豆庫(kù)存,jefferies等預(yù)期美豆季度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為1.52億蒲式耳折合413萬(wàn)噸,去年同期為585萬(wàn)噸,我們用截止到9月1日的庫(kù)存減去6月1日庫(kù)存即可以得出三季度美豆的消費(fèi)量,發(fā)現(xiàn)2012年三季度美豆消費(fèi)量為1400萬(wàn)噸,為06、07年以來(lái)最高,而整個(gè)三季度美豆一直處于高位,可見(jiàn),高價(jià)對(duì)需求抑制作用不明顯。
本周國(guó)內(nèi)外大豆均大幅回落,CBOT大豆在周一一度跌停,周跌幅創(chuàng)近年來(lái)新高。主要為美豆優(yōu)良率穩(wěn)中有升,加上隨著收割的進(jìn)行,部分地區(qū)反應(yīng)單產(chǎn)并非如逾期那么差,令美豆承壓下行,同時(shí)投機(jī)基金獲利平倉(cāng)帶來(lái)的壓力加重這一調(diào)整幅度。國(guó)內(nèi)方面,跟盤調(diào)整,但受新豆上市的高價(jià)支撐,表現(xiàn)較為抗跌。我們認(rèn)為短期來(lái)看美豆面臨收割上市帶來(lái)的壓力,且前期大幅下調(diào)美豆單產(chǎn)奠定基礎(chǔ),隨著收割的進(jìn)行,單產(chǎn)炒作有望繼續(xù)進(jìn)行,但非上調(diào)單產(chǎn)而是下調(diào)單產(chǎn),同時(shí)從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看,均顯示弱勢(shì)格局,但長(zhǎng)期來(lái)看,更多的是需求推動(dòng)的
行情,供需趨緊是不爭(zhēng)的事實(shí),關(guān)注9月28日公布的季度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存。建議短線操作者振蕩偏弱思路操作,根據(jù)持倉(cāng)把握操作節(jié)奏。
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