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乳品業(yè)“與狼共舞”的風險
在蒙牛高速成長期，摩根士丹利、英聯(lián)、鼎輝6 年前先后兩次對蒙牛注入5億元，解決了當時蒙牛高速發(fā)展對資金需求的后顧之憂。
后來蒙牛在港上市，摩根士丹利就是兩家保薦人之一，這時候的蒙牛擴張力度超前， 看不出一個擴張型企業(yè)應有的風險意識。牛根生給人印象最深的，就是他對國際資本的整合能力，但在與國際資本的對接上，他也和其他企業(yè)家一樣，必然碰到“與狼共舞”的風險。前段時期牛根生面臨“話語權(quán)”被外資剝奪的危機，正是他借力國際資本的“經(jīng)典案例”產(chǎn)生的“副產(chǎn)品”。
后來在柳傳志、俞敏洪等企業(yè)家的資助下，牛根生成功贖回了一度抵押給摩根士丹利的4.5%中國蒙牛股權(quán)，化解一場可能的外資收購戰(zhàn)于無形之中。以前在很多場合，風險常掛在牛根生的嘴邊，直到出現(xiàn)股票貶值后無錢贖回抵押股權(quán)的窘境，大家才能相信，風險不能只是 狼來了 的喧嚷�，F(xiàn)在蒙牛與大摩之間4.5 億美元的股權(quán)贖回了，不代表其與對方乃至其他各方相關(guān)協(xié)議的壓力解除。那些與蒙牛有資本關(guān)系的，往往都簽訂了附有相應條件的文件，其中業(yè)績就是條件之一。
如果危機時間加長，蒙牛經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)出現(xiàn)下滑，這些協(xié)議就是緊箍咒。如果其業(yè)績出現(xiàn)危機，或者業(yè)績許諾不能完成，那么其頭上的緊箍咒只會越來越緊。經(jīng)過三鹿事件，外資搶占中國乳品市場空間的力度將會有增無減，乳品市場是外資地里土壤最肥的一塊。
外資進入乳品業(yè)的途徑主要有兩條：一條是透過已在中國占有高額利潤的外資品牌，在中國中高端市場進一步加強壟斷地位；另一條就是通過各類資本市場，或創(chuàng)建新企業(yè)新品牌或擴大現(xiàn)有乳品企業(yè)的規(guī)模，套取更大利益。正因如此，我國乳品業(yè)的競爭將更加激烈， 國內(nèi)企業(yè)也在積極尋求有效對策，防止在競爭中話語權(quán)旁落。
