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作為肉制品行業(yè)龍頭，雙匯發(fā)展(33.72,0.86,2.62%,吧)（000895）的穩(wěn)定增長性一直為業(yè)內(nèi)普遍看好，在經(jīng)濟下行周期內(nèi)，公司所屬的大眾消費品行業(yè)有較強的抵御能力，可維持長期穩(wěn)定增長；同時，生豬價格的下降有利于提升公司的毛利率水平。
業(yè)內(nèi)人士指出，肉類加工行業(yè)已經(jīng)具有相當?shù)漠a(chǎn)業(yè)規(guī)模，行業(yè)已進入到穩(wěn)健增長時期，再加上目前較低的行業(yè)集中度，龍頭公司有廣闊的成長空間。
據(jù)了解，雙匯發(fā)展未來的整體運作思路是以下游業(yè)務帶動上游業(yè)務，大力發(fā)展肉制品，并以此帶動屠宰、養(yǎng)殖等上游業(yè)務和物流、商業(yè)等下游業(yè)務。到2010年，集團目標是實現(xiàn)銷售收入500億元。
進入下半年，豬價回落趨勢十分明顯，行業(yè)毛利率有上行趨勢，業(yè)內(nèi)預計明年上半年豬價會繼續(xù)走低。光大證券彭丹雪表示，豬價回落，減輕肉制品成本壓力，公司的嚴控手段有利于進一步提升毛利率水平，公司生豬的收購價在08-09年分別為12元/公斤和10元/公斤；高溫肉08-09年毛利率為12%；低溫肉08-09年毛利率預測為6.5%和7.5%；生鮮肉毛利率預測分別為4.39%和5.00%。
豬價高企時，公司肉制品價格也進行了漲價，隨著豬價回落，肉制品高價難以維持。公司的策略是在不降價的前提下，加強促銷，肉制品的利潤率雖然下降，但絕對利潤上升。
在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，公司的目標是從高溫肉制品轉(zhuǎn)向中低溫肉制品，從低檔產(chǎn)品轉(zhuǎn)向高檔產(chǎn)品。彭丹雪指出，雙匯低溫肉目前已經(jīng)形成四大產(chǎn)品，銷量和收入的增速較快，據(jù)了解，公司10月份單月銷售低溫肉在27000噸左右，公司會陸續(xù)推出中低溫肉產(chǎn)品，預計增速能維持在30%以上。
屠宰業(yè)務方面，國信證券黃茂指出，公司將主要依靠渠道與品牌建設(shè)提升利潤，以冷鮮肉的發(fā)展為基調(diào)，由速度型向效益型轉(zhuǎn)變。雙匯發(fā)展前9月共屠宰生豬270萬頭，全年將達到330萬頭；屠宰利潤在提高，前10個月屠宰毛利為45-46元/頭，預計今年全年可以突破50元/頭，明年希望能達到60元/頭，而過去一般是20元/頭。
彭丹雪預測，公司2008-2010年的凈利潤增長率為20.2%、25.9%和23.3%，EPS分別為1.11元、1.40元和1.73元。
