 |
 |
生豬市場在經(jīng)歷了2007年的瘋狂上漲后，在2008年5月份開始“跳水”，暴跌行情持續(xù)至10月底。進入冬季后隨著需求的增加，行情有所反彈，但2009年的生豬市場并不會延續(xù)這一反彈勢頭，即將到來的2009年可能是一個“寒冬”，新一輪的周期也將開始。
從有利因素來看，首先，豬價跳水引起的連鎖反應已及時遏制母豬存欄增長勢頭。豬價跳水引起連鎖反應，養(yǎng)殖盈利下降，商品仔豬補欄積極性下降，仔豬價格下降，母豬補欄積極性下降，母豬存欄增速下降，同時部分養(yǎng)殖戶淘汰生產(chǎn)性能差的經(jīng)產(chǎn)母豬，這都大大減輕了2009年生豬供應過剩的壓力。其次，飼料原料價格回落使生豬成本線下降。今年下半年開始，隨著玉米、豆粕等飼料原料價格的回落，生豬成本線隨之下降，生豬虧損的程度也就隨之減輕。再次，宏觀政策扶持養(yǎng)豬生產(chǎn)。近日，中央下達4萬億元資金拉動內(nèi)需，同時頒布實施新的土地政策，這就意味著更多的政策和資金將向農(nóng)業(yè)傾斜。養(yǎng)豬業(yè)作為畜牧業(yè)的主體，屆時可能獲得較大的扶持力度。最后，隨著規(guī)模養(yǎng)殖場大量增加，養(yǎng)殖戶風險意識明顯增強。經(jīng)過2006～2008年的洗禮，大量的散養(yǎng)戶退出養(yǎng)豬業(yè)，規(guī)模養(yǎng)殖比例增加。同時，去年開始超高盈利使得幸存下來的豬場資金實力大增，更多新的規(guī)模養(yǎng)殖場如雨后春筍般出現(xiàn)。長期從事養(yǎng)豬業(yè)，并且經(jīng)過洗禮后存活下來的規(guī)模養(yǎng)殖場風險意識明顯增強。在5月份開始的豬價大跳水期間，不少規(guī)模豬場采取了淘汰經(jīng)產(chǎn)母豬，降低母豬存欄量的措施，就是一個例證。
然而，影響生豬生產(chǎn)的不利因素仍然存在。第一，母豬存欄量“剛性”強，主動下降的難度較大。目前，母豬存欄結(jié)構以生產(chǎn)力旺盛的青年母豬為主，不到迫不得已養(yǎng)殖戶很難主動淘汰母豬，除非出現(xiàn)長期深度虧損，資金鏈斷裂，最后不得不淘汰。第二，農(nóng)民工返鄉(xiāng)增加，散戶回歸的可能性較大。世界金融危機已經(jīng)影響到我國眾多沿海企業(yè)，目前國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)農(nóng)民工返鄉(xiāng)潮。由于內(nèi)地農(nóng)村缺乏大量勞動密集型企業(yè)，因此返鄉(xiāng)農(nóng)民工再就業(yè)的問題比較突出。養(yǎng)豬業(yè)投資小，而且去年的高豬價讓很多養(yǎng)殖戶嘗到了甜頭，據(jù)調(diào)查，已經(jīng)有不少返鄉(xiāng)農(nóng)民工欲重操舊業(yè)，繼續(xù)從事養(yǎng)豬業(yè)。之前散養(yǎng)戶退出，部分市場已經(jīng)被規(guī)模場填補，現(xiàn)在散戶若回歸，將使后市生豬供應過剩的壓力再次增加。第三，在宏觀經(jīng)濟不樂觀的背景下，豬肉需求面臨萎縮。受世界金融危機影響，我國GDP增速放緩，失業(yè)增多，居民購買力下降，消費意愿非常謹慎，豬肉作為“非主糧”，需求必將受到影響，目前已呈現(xiàn)出萎縮跡象。第四，養(yǎng)殖場（戶）資金實力充實，“扛”虧損力強。2007年開始的豬價飆升讓養(yǎng)殖場（戶）資金實力明顯充實，市場經(jīng)驗告訴大家，誰能“扛”過虧損期，誰就將收復失地，迎來新一輪高盈利周期。因此，2009年一旦出現(xiàn)生豬供大于求，出現(xiàn)虧損，資金實力就將決定誰更能“扛”。假如大家資金實力都很充足，都在等著別人退出，那么，2009年的虧損期也許會很長。第五，替代品供應充足，出現(xiàn)集體跳水的可能性大。在日常飲食結(jié)構中，豬肉并非是稀缺性很高、可替代性很低的食品。禽肉、禽蛋、牛羊肉、蔬菜、水果等各種食品都在爭奪消費者的菜單。去年的高豬價，不僅讓生豬生產(chǎn)規(guī)模擴大，而且還引起禽肉、禽蛋價格上漲，生產(chǎn)規(guī)模擴大。由于生長周期原因，預計明年豬肉、禽蛋、禽肉等供應都將大幅增加。這些品種相互之間的替代作用，極有可能導致肉禽蛋等農(nóng)產(chǎn)品價格集體大跳水。
綜合以上分析，我們對2009年的生豬市場并不樂觀，但同時也并不過分悲觀。出欄的增加，需求進入淡季，可能會導致生豬市場在2009年9月份以前很難走出低迷。但是，歷史上很少有哪輪周期的虧損期持續(xù)1年以上，因為進入虧損后3～5個月，多數(shù)養(yǎng)殖場（戶）的資金鏈就會斷裂，抗風險能力差的將被動退出，開始淘汰母豬。這樣，在淘汰母豬后3～4個月內(nèi)生豬供應就會逐漸由供大于求轉(zhuǎn)為供不應求，從而走出虧損。因此，預計2009年10月份后隨著需求逐漸進入旺季，行情走出虧損的可能性非常大，新一輪的盈利周期又將到來。
那么，新一輪周期是否會重現(xiàn)2007的超高盈利？應該看到，2007年的豬價狂飆，以及所帶來的超高盈利都是歷史上所罕見的，其背后的原因是多方面的。先是虧損期間大量母豬被淘汰，母豬存欄大幅下降；緊接著高熱病重創(chuàng)扛過虧損期的養(yǎng)豬場，母豬存欄量再次大幅下降；之后是宏觀經(jīng)濟通貨膨脹壓力大增，整個物價體系大幅漲價，飼料原料等農(nóng)產(chǎn)品價格普遍上漲，通貨膨脹背景下人們購買力強，需求旺盛……這些因素疊加在一起，才共同造就了2007年的超高盈利。目前，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是通貨緊縮壓力增大，需求在萎縮。如果明年在虧損期過后不出現(xiàn)重大疫病的話，生豬市場的價值規(guī)律本身就可調(diào)節(jié)市場逐漸向均衡水平波動，而非離均衡水平越來越遠。因此，2009年的生豬市場在不出現(xiàn)重大突發(fā)事件的前提下，將趨向于收斂性蛛網(wǎng)，2007年的超高盈利很難再現(xiàn)。
面對2009年的虧損預警，我認為規(guī)避虧損的最佳時機還未徹底過去，養(yǎng)殖場（戶）應爭取在春節(jié)前將能出欄的盡量出欄，包括生產(chǎn)性能差的母豬，將存欄量降至最低�，F(xiàn)在是市場風險最大的時候，也是育肥豬養(yǎng)殖戶最不適合補欄商品仔豬的時候，而在2009年生豬市場走出低迷前，尤其是虧損后期，大量淘汰母豬現(xiàn)象出現(xiàn)后，是補欄母豬的最佳時機，資金實力充足的可以借機“抄底”。（中國生豬預警網(wǎng)首席分析師 馮永輝）
