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上周以來，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)在缺乏市場(chǎng)基本面以及外盤市場(chǎng)支撐的情況下，臨近周末時(shí)分各地價(jià)格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，截止8月29日，沿海沿江地區(qū)油廠豆粕現(xiàn)貨主流成交價(jià)格集中在4070元/噸-4200元/噸，盡管行情有所振蕩，但全國(guó)均價(jià)仍較上周同期高出136元/噸。上周市場(chǎng)整體成交并沒有明顯好轉(zhuǎn)，多數(shù)飼料廠商仍然維持即買即用的采購(gòu)策略；盡管部分廠家?guī)齑婕颁N售壓力已有所改善，但由于后期供應(yīng)相對(duì)較為充裕，因此目前加快出貨仍是其主要任務(wù)；但是在沒有得到放量成交的配合，加之美盤豆價(jià)也因天氣題材而加劇波動(dòng)，油廠挺價(jià)信心略顯不足，區(qū)域間的價(jià)格也出現(xiàn)了較大的分歧。而上周CBOT大豆期價(jià)振蕩下跌，延續(xù)了近期的橫盤整理走勢(shì)，大豆期價(jià)受到內(nèi)外因素偏空的壓力。具體分析如下：
其一，終端市場(chǎng)成交無明顯好轉(zhuǎn)，油廠挺價(jià)信心動(dòng)搖、加快出貨鎖定利潤(rùn)。數(shù)周以來國(guó)內(nèi)油廠跟盤頻繁調(diào)整豆粕價(jià)格，造成豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在短期內(nèi)急漲急跌，嚴(yán)重打擊了終端市場(chǎng)的采購(gòu)信心，飼料企業(yè)多采取較為謹(jǐn)慎的采購(gòu)方法，盡量減少高價(jià)位時(shí)的豆粕庫(kù)存水平，或者改變飼料配方，以減少豆粕用量。而在失去基本面配合和外圍市場(chǎng)支撐的背景下，國(guó)內(nèi)油廠挺價(jià)信心明顯動(dòng)搖，且出現(xiàn)了較大的分歧；如江蘇地區(qū)，數(shù)家油廠的豆粕成交價(jià)差達(dá)到100元/噸-150元/噸，而廣西防城地區(qū)兩家油廠豆粕的實(shí)際成交價(jià)差竟然高達(dá)170元/噸。當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨行情趨于振蕩，也考驗(yàn)著供需雙方的心理防線，近期由于缺乏放量成交的明顯配合，油廠的銷售策略也悄然改變，一些地區(qū)的廠商高報(bào)低走或者是明顯低于市價(jià)出貨，以期盡快鎖定大豆壓榨利潤(rùn)，意將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給市場(chǎng)中下游環(huán)節(jié)。
其二，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格振蕩趨跌提振終端備貨，雙節(jié)之前市場(chǎng)需求不容忽視。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨前期過高的價(jià)格抑制了市場(chǎng)對(duì)于豆粕的需求，而目前價(jià)格行情的回落，也使得多數(shù)飼料企業(yè)有了喘息的機(jī)會(huì)；不過如果隨著豆粕價(jià)格的進(jìn)一步走低，飼料價(jià)格降低的預(yù)期明顯，預(yù)計(jì)全價(jià)料和濃縮料價(jià)格下調(diào)的可能性較大，因這兩種飼料中豆粕的添加比例較高，但預(yù)混料降價(jià)空間將會(huì)有限，因?yàn)槠洳皇且蚨蛊蔀檩d體。目前飼料企業(yè)對(duì)于雙節(jié)需求的期待較高，由于終端庫(kù)存水平整體偏低，因而市場(chǎng)交投僵持局面有望改善。值得關(guān)注的是，當(dāng)前部分產(chǎn)區(qū)的生豬恢復(fù)形勢(shì)受到生豬疫病的影響，養(yǎng)殖戶拋售現(xiàn)象有所增加，對(duì)8月整體飼料銷量有所制約；不過據(jù)了解，8月下旬開始部分地區(qū)飼料銷量有所回升，而到9月預(yù)計(jì)能出現(xiàn)10%-15%的增長(zhǎng)。
其三，中西部出現(xiàn)降雨，美盤豆價(jià)回吐天氣升水，關(guān)注后期可能發(fā)生的早霜。上周以來，CBOT大豆期價(jià)延續(xù)了近期的振蕩橫盤走勢(shì)，期價(jià)持續(xù)受到內(nèi)外因素偏空的壓力，8月28日美國(guó)中西部產(chǎn)區(qū)的天氣變化以及外部市場(chǎng)美元走勢(shì)以及原油回落皆令期價(jià)受壓（周五<8月29日>，CBOT大豆市場(chǎng)收盤互有漲跌，全天呈現(xiàn)一個(gè)牛皮振蕩態(tài)勢(shì)，在長(zhǎng)周末前整理）。美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣干旱是近日前期推升美豆反彈的主要原因之一，但天氣預(yù)報(bào)本周中后期有降雨，且局部地區(qū)的降雨量超過預(yù)期，并將持續(xù)到本周末，這有助于緩解市場(chǎng)對(duì)于干旱損害美國(guó)新作大豆生長(zhǎng)的憂慮，從而令天氣升水回吐。但是由于遭遇早霜的幾率仍然較大，因此交易商繼續(xù)密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)的溫度變化。從外部市場(chǎng)看，美元和原油對(duì)農(nóng)產(chǎn)品行情的影響顯而易見，美元的回升令商品期價(jià)受壓。而原油期價(jià)上周四則逆轉(zhuǎn)下行，給市場(chǎng)帶來利空壓力�？傮w來看，預(yù)計(jì)CBOT大豆期價(jià)振蕩橫盤的特征仍將延續(xù)。
總體來看，近期國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨上漲恐乏力，后期有望維持振蕩走勢(shì)，關(guān)注兩節(jié)之前畜禽養(yǎng)殖市場(chǎng)的飼料需求情況以及美盤大豆市場(chǎng)的進(jìn)一步走勢(shì)。
