豬價堅挺,上市公司開始為新一輪“豬周期”大砸重金進軍生豬全產(chǎn)業(yè)鏈。
9月21日,大康牧業(yè)(002505,股吧)(002505.SZ)公告,擬以4110萬元收購14家養(yǎng)豬場,同時為了搶占懷化生豬定點屠宰量和當(dāng)?shù)刎i肉消費市場份額,出資2400萬元收購懷化雪山食品有限公司資產(chǎn)。
20日,雛鷹農(nóng)牧(002477,股吧)(002477.SZ)公告稱,將在河南開封投資1億元,建設(shè)年屠宰100萬頭的生豬屠宰項目,正式進軍生豬屠宰業(yè);21日其再次公告稱,擬投資12億元建設(shè)年出欄30萬頭的生態(tài)散養(yǎng)豬項目。
“我們現(xiàn)在豬源充足,進軍肉制品加工領(lǐng)域不會有原材料瓶頸。”大康牧業(yè)董事長陳黎明表示。
受豬價高企利好影響,大康牧業(yè)、新五豐(600975,股吧)(600975.SH)、雛鷹農(nóng)牧等上市公司中報亮眼,而處在屠宰、肉類加工等生豬產(chǎn)業(yè)鏈下游的得利斯(002330,股吧)(002330.SZ)、雙匯發(fā)展(000895,股吧)(000895.SZ)則業(yè)績平平。
“養(yǎng)殖成本短期內(nèi)很難下降,供需失衡矛盾會在相當(dāng)長一段時間內(nèi)存在。”方正證券(601901,股吧)研究員陳光堯認為,生豬存欄數(shù)量回升尚需時日,豬價和肉價高位運行將持續(xù)到明年。
而時間越來越短、幅度越來越大的豬價周期波動,催生生豬行業(yè)格局生變:生豬養(yǎng)殖從散戶養(yǎng)殖向規(guī)模化養(yǎng)殖轉(zhuǎn)型,但在散戶大量退出的同時,生豬養(yǎng)殖場的養(yǎng)殖規(guī)模還普遍偏小,規(guī)模化養(yǎng)殖并未完全跟上,造成養(yǎng)殖模式脫節(jié),中國生豬行業(yè)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛。
物價版“豬堅強”之下,生豬行業(yè)各上市公司由于所處產(chǎn)業(yè)鏈位置差異,表現(xiàn)冷熱不均:部分經(jīng)營冷鮮肉等肉類加工的企業(yè),由于缺少自有豬源,無豬可殺,利潤下滑;而豬源豐富的公司,則向肉類加工等產(chǎn)業(yè)鏈下游擴張;同時,生產(chǎn)飼料的上市公司亦從豬價上漲中獲益,業(yè)績飛升。
豬價飛漲之因
因成本上漲和生豬存欄量減少,2011年豬價和肉價高漲成為生豬市場的主調(diào)。
中國生豬預(yù)警網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2011年9月,全國出欄母豬、仔豬均價分別為13.8元/公斤,19.69元/公斤,環(huán)比漲幅仍達7.81%、8.6%;豬肉均價為21.51元/公斤,環(huán)比也增長6.91%。
陳光堯分析,生豬價格持續(xù)上漲原因主要是生豬存欄數(shù)量不足和供不應(yīng)求。去年年初,“藍耳病”導(dǎo)致大量能繁母豬死亡。今年上半年低溫也使很多仔豬被凍死,導(dǎo)致仔豬供應(yīng)量不足,能繁母豬和仔豬存欄量雙雙減少。
“去年豬價低迷使得很多散戶退出養(yǎng)殖,生豬供應(yīng)大幅減少,而規(guī);B(yǎng)殖很難在短期內(nèi)補上這個缺。”陳光堯直言。豬肉消費剛性需求和豬源緊缺的矛盾短期內(nèi)無法緩解,下半年豬肉價格仍將維持高位。
此波豬價的飆漲,與占據(jù)全國生豬養(yǎng)殖半壁江山的散戶們紛紛卸甲關(guān)系密切。2009年,由于豬價低迷,大量養(yǎng)豬農(nóng)民散戶逃離養(yǎng)殖行業(yè),導(dǎo)致生豬存欄量大減。
“養(yǎng)殖成本居高不下,市場信息不對稱,盈利空間被大量壓縮。”大康牧業(yè)董事長陳黎明坦言。
9月中旬,玉米、豆粕、小麥麩的均價分別為2.41元/公斤、3.48元/公斤、2.98元/公斤左右,比去年同期分別漲了20.5%、5.1%、16.9%,“上半年飼養(yǎng)人員工資更是漲了30%以上。”
受行業(yè)形勢倒逼,生豬養(yǎng)殖開始加速由散戶養(yǎng)殖為主向規(guī)模養(yǎng)殖為主轉(zhuǎn)型。部分處于行業(yè)前列的生豬上市公司,憑藉資金和規(guī)模優(yōu)勢,紛紛開始加大規(guī);B(yǎng)殖力度。
2010年,新五豐變更募集資金投向,將1.15億元未使用募集資金投向湖南省衡陽地區(qū)“公司+適當(dāng)規(guī)模小農(nóng)場”建設(shè)項目。“規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)在豬價大幅波動時,不會盲目擴產(chǎn)或減產(chǎn),而且抗風(fēng)險能力比較強,監(jiān)管也相對容易。”新五豐董秘羅雁飛說。