在我國,生豬養(yǎng)殖飼料消費約占飼料消費總量的60%左右。生豬養(yǎng)殖存在較強的周期性,2006年中國生豬存欄量大幅下降,導致2007—2008年豬肉價格大漲,政府開始加強對社會生豬養(yǎng)殖的扶持,吸引各類養(yǎng)殖主體不斷增加補欄。2009年年底,國內生豬存欄量達到歷史新高4.69億頭,導致短期供大于求,生豬價格持續(xù)下滑,養(yǎng)殖主體虧損嚴重。加上2010年一季度疫情頻發(fā),導致當年4月份一度出現(xiàn)恐慌性拋售,生豬存欄量大幅下降。到了2010年下半年,母豬逐漸進入淘汰的大周期,生殖性疫情出現(xiàn),母豬存欄數(shù)量降至三年來的低位。2010年年末,生豬消費進入旺季,在剛性需求下,生豬屠宰量連創(chuàng)歷史新高,而生豬存欄量卻在2011年春節(jié)后降至兩年半的低位。歷史似乎又回到上一個周期的起點……
按照季節(jié)性規(guī)律,通常春節(jié)后豬肉價格因消費進入淡季而出現(xiàn)大幅下跌,今年則出現(xiàn)了反季節(jié)上漲,直到雙匯“瘦肉精”事件爆發(fā)。2011年3月初,國內毛豬成交價格較2010年4月恐慌拋售時上漲70%左右,豬肉零售價格較上年低位也上漲了50%有余。“瘦肉精”事件發(fā)生后,在恐慌情緒影響下,國內生豬價格出現(xiàn)小幅下跌,但毛豬整體出售價格僅下跌了0.4元/斤左右,且跌勢只持續(xù)了兩周左右隨即反彈。截至4月中旬,多數(shù)地區(qū)毛豬價格已經收復或者突破前期高位,足見當前生豬供應緊張的現(xiàn)狀。另外,國內投資者和消費者也變得更加理性,規(guī);顿Y把握機會能力更強,投資者往往逆流而上,大舉擴張。
生豬價格表現(xiàn)強勢,但生豬飼料消費卻處于幾年來的低位水平。從幾個主要的飼料原料市場上,我們可以明顯感受到這種狀況:南方市場3、4月份玉米采購偏淡,飼料企業(yè)庫存充裕;國內豆粕消費低迷,現(xiàn)貨較期貨出現(xiàn)少有的貼水,且基差走弱;酒糟蛋白飼料(DDGS)前兩年進口勢頭強勁,今年轉為倒掛,國內價格低于國際市場……根據(jù)我們的調查,國內飼料養(yǎng)殖行業(yè)困難與希望并存,且希望大于困難。
由于去年養(yǎng)殖業(yè)出現(xiàn)虧損且疫情多發(fā),導致生豬存欄量大幅減少。據(jù)有關部門統(tǒng)計,今年2月全國生豬存欄量較去年同期略有增長。但根據(jù)我們的調查,各地實際存欄量普遍同比減少10%—20%,嚴重的地區(qū)甚至減少了30%左右。目前我國規(guī)模型養(yǎng)殖比例僅占40%—50%,行業(yè)以小型養(yǎng)殖戶居多。存欄減少主要出現(xiàn)在散養(yǎng)型主體,這主要是因為其抗風險能力較差,技術落后,容易被市場波動和疫情所沖擊。而規(guī)模型養(yǎng)殖企業(yè)產業(yè)鏈條長,資金相對充裕,對市場波動有長期的應對策略,因而存欄量不減反增。
目前生豬養(yǎng)殖恢復中最主要的障礙是母豬存欄量偏低,3月份全國母豬存欄總量已經降至三年來的低位,且母豬 補欄和繁育周期通常要一年左右時間,母豬存欄少,直接導致仔豬供應數(shù)量不足。因此,即使養(yǎng)殖利潤高企,年內生豬存欄量也很難恢復至2009年年底時的高水平。
不過,一些潛在的指標還是給予市場較大希望。部分大型飼料企業(yè)集團的反饋信息顯示,其飼料3月份銷售量同比增長約四成,其銷售的主要對象是小規(guī)模養(yǎng)殖主體,而這部分養(yǎng)殖主體的生豬存欄下降幅度最大,乳豬料銷售大增可能預示著其補欄的大幅增加。東北某大型養(yǎng)殖企業(yè)也有相同的情況,其3月份乳豬料銷售量無論是同比還是環(huán)比都出現(xiàn)了較大幅度的增長。
截至4月12日,全國各地生豬養(yǎng)殖利潤保持較高水平,總體在200—400元/頭。較高的養(yǎng)殖利潤吸引著中小養(yǎng)殖主體持續(xù)補欄,而規(guī)模型養(yǎng)殖企業(yè)繼續(xù)擴張,部分社會資金看準生豬投資前景,也涉足該行業(yè)。規(guī)模型養(yǎng)殖企業(yè)加大投入,延長產業(yè)鏈條,一方面增加母豬養(yǎng)殖和繁育,另一方面增加自養(yǎng)育肥豬項目。目前國內養(yǎng)殖行業(yè)仔豬補欄進程已經進行了半程,根據(jù)調查了解,生豬存欄量已經恢復到去年同期九成左右的水平,如果后期進展順利,下半年生豬市場可能實現(xiàn)全面恢復。另外根據(jù)周期性規(guī)律,預計2012年我國生豬存欄量可能再創(chuàng)歷史新高,并持續(xù)增長兩年左右時間。
禽類養(yǎng)殖是我國第二大消費養(yǎng)殖領域,其產品包含禽肉和禽蛋。禽類飼料消費占國內飼料消費總量的20%—30%。二季度通常是禽類產品消費淡季,當前國內禽類養(yǎng)殖處于季節(jié)性低谷,利潤偏低,導致存欄情況并不樂觀。其中,禽蛋類產品價格低迷,零售價格較春節(jié)前的高點下跌了6%左右,養(yǎng)殖企業(yè)處于保本狀態(tài),這也影響到行業(yè)的春季補欄。不過,在日本發(fā)生地震災害后,因其本國養(yǎng)殖業(yè)受到破壞,尤其是國民擔憂核污染而轉向消費進口養(yǎng)殖品,中國華北地區(qū)的禽肉類產品出口大幅增加,從而小幅拉動該地區(qū)的禽類價格以及補欄積極性,該因素的利好影響可能將長期存在?傮w而言,禽類養(yǎng)殖大體保持穩(wěn)定,上半年補欄較弱,可能提振下半年行情。如果在出口方面沒有更多的突破,國內禽類市場供需可能維持大體平衡格局。
水產養(yǎng)殖總體穩(wěn)定,短期處于季節(jié)性弱勢階段。需要關注的是,日本在此次地震災難及核污染危機中水產養(yǎng)殖業(yè)受到的沖擊較大,水產品進口將大幅增加,對中國的水產養(yǎng)殖有一定的拉動效應,但影響可能較為有限。
綜上所述,今年國內養(yǎng)殖業(yè)面臨的外部形勢是:原料成本高,貸款緊縮。原料成本主要是被玉米價格拉動,因玉米占生豬和禽類飼料原料成分的50%—60%,而今年玉米供需緊張,價格持續(xù)走高。好在豆粕價格相對低迷,限制了飼料成本的上漲幅度。與此同時,國家為抑制通貨膨脹,不斷收緊流動性,多次提高利率,限制貸款的發(fā)放,加強對企業(yè)收糧、庫存及價格方面的政策性調控。在這樣的背景下,企業(yè)也在調整自身的原料庫存戰(zhàn)略。大型企業(yè)資金相對充足,因擔憂玉米供應出現(xiàn)短缺,加大了玉米采購力度,延長了庫存周期,并可能延長在市場年度末期的庫存使用天數(shù)。總體來看,養(yǎng)殖業(yè)利潤前景相對樂觀,暫時能夠承受玉米等原料上漲帶來的壓力。