4月4日晚,臨儲(chǔ)玉米拍賣公告正式發(fā)布,令此前傳聞戛然而止,且從拍賣數(shù)量和價(jià)格來看,部分內(nèi)容與傳聞吻合。盡管目前尚未開始拍賣,但市場各方心態(tài)已然產(chǎn)生微妙變化。
拍賣糧價(jià)格優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯
4月4日,國家糧食交易中心公布了臨儲(chǔ)玉米拍賣時(shí)間和起拍價(jià)格,令此前有關(guān)傳聞一槌定音。
變更后的公告稱,4月12日~13日啟動(dòng)國家臨儲(chǔ)玉米競價(jià)銷售,首次投放約670萬噸。包括2013~2015年3年所產(chǎn)的糧源,以2014年產(chǎn)玉米為主。
從拍賣底價(jià)看,2013年產(chǎn)玉米拍賣底價(jià)與上年一致,2014年產(chǎn)玉米拍賣底價(jià)比上年提高40元/噸,2015年產(chǎn)玉米比上年高出50元/噸。
以吉林省2014年產(chǎn)玉米為例,1400元/噸的底價(jià),考慮正常溢價(jià)80~100元/噸、出庫費(fèi)及貼水費(fèi)用80元/噸左右,出庫價(jià)格預(yù)計(jì)為1600~1620元/噸,運(yùn)到遼寧錦州港成本為1720~1740元/噸,相比目前深加工企業(yè)1700~1760元/噸的價(jià)位,拍賣糧價(jià)格優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯。
玉米市場主體心態(tài)各異
拍賣公告發(fā)布后,玉米市場頓時(shí)“沸騰”起來,引起各方熱議,且心態(tài)各異。
臨儲(chǔ)玉米拍賣底價(jià)雖較上年有所提高,但與玉米市場主流收購價(jià)相差較大,受此影響,產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)玉米價(jià)格大幅下調(diào)。
臨儲(chǔ)拍賣公告發(fā)布當(dāng)晚,遼寧益海嘉里淀粉廠率先將玉米收購價(jià)下調(diào)20元/噸,14%水分二等玉米收購價(jià)降至1730元/噸,三等扣價(jià)20元/噸,水分按1∶1.2扣量。
緊隨其后,錦州元成生化科技有限公司從4月5日8時(shí)開始,玉米收購價(jià)下調(diào)20元/噸,二等玉米收購價(jià)降至1780元/噸(容重≥685g/l),三等玉米收購價(jià)降至1760元/噸(容重660~684g/l)。
吉林省博大生化有限公司4月6日?qǐng)?zhí)行新收購價(jià),干糧折標(biāo)價(jià)格為1700元/噸,要求水分≤15.0%,潮糧收購折標(biāo)價(jià)格為1660元/噸,不限水,折扣比1∶1.2。
山東臨沂沂水大地將新陳玉米收購價(jià)統(tǒng)一為1894元/噸,下調(diào)10元/噸。部分企業(yè)在下調(diào)收購價(jià) 的同時(shí),對(duì)采購量也有限制,大多靜待臨儲(chǔ)拍賣。
對(duì)于貿(mào)易商而言,3月份有關(guān)拍賣傳聞?dòng)萦,其銷售壓力已經(jīng)顯現(xiàn),如今拍賣即將開始,無形之中對(duì)庫存充裕的貿(mào)易商形成巨大的“恐慌”和心理壓力,預(yù)計(jì)其將利用短暫的一周時(shí)間加快銷售步伐。
對(duì)于農(nóng)戶而言,目前正值春耕生產(chǎn)關(guān)鍵階段,此前玉米價(jià)格下跌已經(jīng)讓手中余糧相對(duì)較多的農(nóng)戶加快銷售,而今年臨儲(chǔ)玉米提前拍賣,讓那些等待“五一”以后賣干糧的農(nóng)戶不敢再“賭”市場,預(yù)計(jì)其售糧積極性將進(jìn)一步提升。
玉米市場將重新尋找方向
臨儲(chǔ)玉米拍賣以“量大、底價(jià)提高”方式正式開啟,后期市場也將逐漸進(jìn)入“拍賣季”,從龐大的庫存壓力看,對(duì)當(dāng)前玉米市場的打壓已不可避免,畢竟在傳聞階段只是試探性調(diào)整,如今拍賣序幕正式拉開,真正的供給壓力也將全面釋放,玉米市場將如何接招,在考驗(yàn)各方主體心態(tài)的同時(shí),其價(jià)格也將重新尋找前進(jìn)方向。
短期來看,玉米市場整體將繼續(xù)以弱勢(shì)下調(diào)格局為主,考慮到拍賣底價(jià)有所提高,預(yù)計(jì)在拍賣期間國內(nèi)玉米市場價(jià)格下跌速度也將相對(duì)平緩,空間也相對(duì)有限。后期拍賣糧投放節(jié)奏、起拍價(jià)、溢價(jià)及成交情況,將對(duì)下一步行情走勢(shì)帶來更加明確的方向指引。
對(duì)于后期玉米市場的變化趨勢(shì),中國玉米網(wǎng)創(chuàng)始人,首席分析師馮利臣先生在接受“大宗內(nèi)參”記者采訪時(shí)給出了詳細(xì)的預(yù)測。
大宗內(nèi)參:貿(mào)易戰(zhàn)背景下,對(duì)玉米價(jià)格的走勢(shì)有什么樣的影響?
馮利臣:中美貿(mào)易摩擦對(duì)國內(nèi)玉米市場而言影響相對(duì)有限,從玉米進(jìn)口數(shù)量來看,2017年我國進(jìn)口玉米總量為282.6萬噸,其中美國進(jìn)口量僅為75.7萬噸,占比26.78%,進(jìn)口數(shù)量較少,美玉米進(jìn)口情況對(duì)國內(nèi)玉米市場影響甚微,且目前國內(nèi)生豬養(yǎng)殖效益不佳,中美貿(mào)易戰(zhàn)使得豆粕價(jià)格大幅提高,推動(dòng)飼料價(jià)格上漲,導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖成本提高,養(yǎng)殖戶被迫出欄情況將大幅增加,這將影響國內(nèi)中長期生豬的養(yǎng)殖量,而生豬養(yǎng)殖數(shù)量的下降,將倒退至玉米消費(fèi)需求的下滑,因此個(gè)人認(rèn)為,中美貿(mào)易摩擦對(duì)玉米市場短期影響有限,若“開戰(zhàn)”將抑制遠(yuǎn)期玉米價(jià)格上漲。
大宗內(nèi)參:本月的12號(hào)左右國家將啟動(dòng)臨儲(chǔ)玉米的競價(jià)銷售后,對(duì)后市玉米價(jià)格的波動(dòng)影響大嗎?
馮利臣:2018年4月12-13日臨儲(chǔ)正式啟動(dòng)拍賣,投放時(shí)間提前、批量增多、底價(jià)僅14年產(chǎn)玉米較去年均提高40元/噸,而且國家有關(guān)部門首次加入明確銷售底價(jià)的通知,以及提醒交易會(huì)員注意超期存儲(chǔ)糧質(zhì)和規(guī)避交易爭議問題等元素,體現(xiàn)了上層在政策糧尤其是陳糧去庫存的決心和保證市場供給、維護(hù)糧價(jià)穩(wěn)定的態(tài)度。經(jīng)歷市場化調(diào)整和波動(dòng)之后,17/18年度下半年國內(nèi)玉米市場將整體以“政策市”為主基調(diào),圍繞區(qū)域市場供需、新季生長以及國內(nèi)外環(huán)產(chǎn)業(yè)環(huán)境等因素區(qū)間震蕩。同時(shí),今年拍賣同去年那般高溢價(jià)的情況幾無可能出現(xiàn),而溢價(jià)0-50元/噸成交將成為大概率事件。
大宗內(nèi)參:目前玉米的生產(chǎn)及供應(yīng)情況如何,供需是否平衡?
馮利臣:2018年對(duì)比2017年拍賣前市場供需環(huán)境截然不同。目前東北、華北基層總體余糧不足2成但貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存相對(duì)較多,深加工企業(yè)庫存平均1個(gè)月左右時(shí)間,飼料企業(yè)整體庫存水平約2個(gè)月,深加工及飼料企業(yè)下游產(chǎn)品消費(fèi)疲軟,行業(yè)利潤整體偏差徘徊在盈虧平衡線附近,隨著臨儲(chǔ)拍賣的落實(shí),產(chǎn)地部分持糧主體心態(tài)生變、出貨積極性提高。1.7億多噸的臨儲(chǔ)去庫存任務(wù)艱巨,如果按照后期每周700萬噸左右臨儲(chǔ)玉米投放量預(yù)判,國內(nèi)玉米市場環(huán)境整體寬松,后期玉米價(jià)格行情將圍繞拍賣價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。
大宗內(nèi)參:對(duì)于后期玉米的價(jià)格走勢(shì),您認(rèn)為應(yīng)主要關(guān)注哪些主要影響因素?
馮利臣:2018年下游深加工及飼養(yǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張趨于平穩(wěn),同時(shí)玉米深加工及飼養(yǎng)行情難脫虧損泥潭,那么玉米產(chǎn)業(yè)下游需求增幅有限,在政策糧去庫存背景下,后期玉米價(jià)格走勢(shì)主要取決于政策投放的節(jié)奏及底價(jià)調(diào)整情況。同時(shí),中美貿(mào)易摩擦對(duì)農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)市場價(jià)格帶來的波及、新季玉米播種面積變化以及其生長關(guān)鍵期的天氣炒作,突發(fā)性災(zāi)害影響,國家政策層面對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局及優(yōu)化思路措施等方面也需關(guān)注。
更為重要的是,本年度政策糧去庫存壓力不僅存在于玉米品種方面,當(dāng)前國內(nèi)小麥期末庫仍高企、總量超1億噸,而截止目前2018年最低收購小麥銷售底價(jià)已連續(xù)兩次下調(diào)共計(jì)110元/噸的幅度,同時(shí)安徽、湖北不完善粒超標(biāo)小麥競價(jià)銷售底價(jià)僅1600元/噸,飼用替代玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所增加,疊加水稻拍賣繼續(xù)加量投放,超期水稻對(duì)燃料乙醇等企業(yè)提供原料支持一定程度上減少了對(duì)陳玉米的需求,整體來自國內(nèi)谷物替代方面壓力也是影響后期玉米價(jià)格走勢(shì)的主要因素。
大宗內(nèi)參:近期玉米價(jià)格走勢(shì)是否會(huì)有較大的波動(dòng),怎樣的價(jià)格空間是比較合理的?
馮利臣:伴隨臨儲(chǔ)玉米投放啟動(dòng),玉米價(jià)格進(jìn)一步承壓,整體行情運(yùn)行區(qū)間將圍繞拍賣底價(jià)或0-50元/噸左右溢價(jià)小幅波動(dòng)。以2014年產(chǎn)二等玉米拍賣成交為例,東北地區(qū)底價(jià)區(qū)間1390-1490元/噸,計(jì)算升貼水出庫及部分短倒運(yùn)費(fèi)成本,東北拍賣糧源至產(chǎn)地深加工企業(yè)成本在1490-1590元/噸區(qū)間,而拍賣出庫發(fā)往北方港口的集港成本1590-1640元/噸不等,即便加上拍賣50元/噸溢價(jià),那么拍賣糧源至北港成本也是1640-1690元/噸區(qū)間,以此推算廣東到港成本整體1740-1840元/噸左右,為南北玉米市場價(jià)格運(yùn)行相對(duì)合理區(qū)間。