 |
 |
史密斯·菲爾德將作為雙匯國際全資子公司
根據(jù)協(xié)議條款，史密斯·菲爾德股東持有的普通股將獲得每股34美元的收購價。交易圓滿完成后，史密斯·菲爾德將作為雙匯國際的全資子公司，繼續(xù)運營史密斯·菲爾德食品的現(xiàn)有品牌，其普通股將不會再作公開買賣。史密斯·菲爾德首席執(zhí)行官及總裁C.Larry Pope表示，此次交易對史密斯·菲爾德的利害關(guān)系方、美國農(nóng)民及美國農(nóng)業(yè)都具有重大意義。此次合作的意義在于“實現(xiàn)增長，促進公司在美國本土以及海外的業(yè)務(wù)發(fā)展。”史密斯·菲爾德的一位股東在會后也稱：“中國急需我們的產(chǎn)品，而我們需要賣出產(chǎn)品，這次并購對于雙方的未來都是好事。”
中國銀行已經(jīng)將40億美元資金整合完畢，通過代理方移至中國銀行紐約分行。此前，雙匯國際與由8家國際及本地銀行組成的銀團，簽署了40億美元的貸款協(xié)議。摩根士丹利也承諾向雙匯提供7.5億美元的循環(huán)信貸安排、16.5億美元的定期貸款以及15億美元的過渡性貸款。這些貸款將用于償還史密斯·菲爾德的債務(wù)。根據(jù)協(xié)議，雙匯國際為收購股份將支付47億美元，并承擔(dān)史密斯·菲爾德24億美元的債務(wù)，總收購金額高達71億美元。
中美投資雙贏新模式
繼美國政府本月初為中國雙匯國際收購美國史密斯·菲爾德“開綠燈”后，史密斯·菲爾德股東24日也批準(zhǔn)了收購協(xié)議，標(biāo)志著迄今中國企業(yè)規(guī)模最大的赴美投資案即將收官，釋放出中國在美投資仍然大有可為的積極信號。
雙匯收購未遭遇明顯阻力
作為美國外國在美投資委員會審查的首個農(nóng)業(yè)并購案，雙匯國際從5月底宣布將以71億美元收購史密斯·菲爾德到9月初獲得美國政府批準(zhǔn)，其間并未遭遇明顯阻力，這首先得益于趕上中美深化雙邊投資關(guān)系的天時、地利、人和。
雙匯國際宣布在美并購案不久，中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人6月初在美國加州舉行了莊園會晤，探討構(gòu)建新型大國關(guān)系，促進雙邊投資是重要議題之一。而為落實兩國元首會晤重要成果，7月初舉行的第五輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話期間，兩國同意盡快進入雙邊投資協(xié)定的實質(zhì)性談判階段，積極促進雙向投資發(fā)展。美方同時承諾，增強國家安全投資審查的透明度，對包括國有企業(yè)在內(nèi)的中國投資者保持開放的投資環(huán)境。
美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所資深研究員加里·赫夫鮑爾告訴新華社記者，盡管美國國會存在一些反對和疑慮的聲音，美國外國在美投資委員會仍然堅持投資審查僅限于國家安全，正確地批準(zhǔn)了雙匯在美收購案。
中國市場機遇難以抗拒
雙匯收購案之所以能夠獲得美國政界、專家、農(nóng)場主、勞工組織和史密斯·菲爾德股東的廣泛支持，還因為中國推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和大力提升消費帶來的巨大機遇讓史密斯·菲爾德的利益相關(guān)者們難以拒絕。與以往中國海外投資注重獲取資源和拓展市場不同，雙匯在美收購保留史密斯·菲爾德管理層、員工和品牌，旨在引進高端價值產(chǎn)品，學(xué)習(xí)先進管理經(jīng)驗和技術(shù)，服務(wù)中國巨大的消費市場。
美國國內(nèi)市場需求趨于飽和，中國市場早已成為史密斯·菲爾德盈利的重要增長點，目前史密斯·菲爾德豬肉出口產(chǎn)品中約有四分之一銷往中國。雙匯收購?fù)瓿珊�，史密�?middot;菲爾德將進一步打開中國市場。用史密斯·菲爾德公司總裁拉里波普的話來說，這項并購不僅不會改變史密斯·菲爾德的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，而且會讓史密斯·菲爾德“變得更好”。這對于美國農(nóng)民和農(nóng)業(yè)來說都是“一樁好生意”，何樂而不為呢？
對于雙匯來講，史密斯·菲爾德具有全球領(lǐng)先的養(yǎng)殖和生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)能力和大企業(yè)管理體系，這項收購也有利于借鑒史密斯·菲爾德垂直一體化的運營模式，提升雙匯乃至中國整個食品行業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和食品安全管理水平。
明年雙匯發(fā)展預(yù)計凈利潤增速不低于20%
這一收購對于雙匯旗下上市公司雙匯發(fā)展亦產(chǎn)生深遠影響。申銀萬國分析師認為，明年將是雙匯發(fā)展管理團隊的沖刺年，既承載著為雙匯國際融資作貢獻的任務(wù)，也是股權(quán)激勵考核的最后一年，預(yù)計凈利潤增速不低于20%。
雙匯發(fā)展此前公告，為了給雙匯國際境外銀行貸款提供擔(dān)保，雙匯發(fā)展直接和間接被抵押的股權(quán)達73.26%。為償還境外銀行貸款，雙匯國際、羅特克斯及雙匯集團在境外貸款協(xié)議中向境外銀行承諾，每年將不少于當(dāng)年經(jīng)審計合并報表歸屬母公司凈利潤并計提盈余公積后的70%用于股東分紅。隨著交易的完成，高達70%比例的分紅時代亦將開啟。有分析認為，SFD短期業(yè)績波動較大，收購后雙匯國際的主要盈利來源還是雙匯發(fā)展，同時羅特克斯為收購質(zhì)押所持有雙匯發(fā)展股份，大股東仍將做大雙匯發(fā)展市值。
當(dāng)然，對于雙匯發(fā)展，其與SFD亦有業(yè)務(wù)合作可預(yù)期，業(yè)內(nèi)普遍認為，收購后在低溫肉制品工藝和進口豬肉方面交流會更多。
