 |
 |
雙匯國際近日宣布以71億美元收購全球最大生豬和豬肉供應(yīng)商史密斯菲爾德，6月2日，據(jù)外媒消息，中國銀行紐約分行與摩根士丹利將為雙匯國際收購史密斯菲爾德的交易提供70億美元的融資。
雙匯國際董事長萬隆對媒體透露，除了公司自有資金外，71億美元的龐大資金還將來自國際銀團(tuán)。而至于各方出資多少，仍在商議中，數(shù)天后將有結(jié)果公布。71億美元收購價(jià)中，包括47億美元現(xiàn)金和承擔(dān)史密斯菲爾德24億美元的債務(wù)。
據(jù)兩位了解交易情況的人士稱，中國銀行(行情 專區(qū))紐約分行將向雙匯提供40億美元，作為交易顧問的摩根士丹利將提供約30億美元，其中摩根士丹利的貸款用于史密斯菲爾德的未清償債務(wù)，中國銀行的貸款用于支付收購成本。
外媒稱，這樣一個(gè)融資結(jié)構(gòu)對兩家銀行都構(gòu)成保護(hù)，因?yàn)橐坏╇p匯不能清償貸款，中國銀行可以通過國內(nèi)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)處置雙匯資產(chǎn)來行使債權(quán)。一位消息人士稱，由于外匯方面的限制，摩根士丹利這樣的外資銀行很會(huì)處置中國資產(chǎn)。
有消息表示，泰國正大集團(tuán)旗下正大食品(行情 專區(qū))及巴西肉類制品巨頭JBS集團(tuán)也在參與談判。對此，史密斯菲爾德CEO拉瑞·珀普承認(rèn)存在其他競購者。萬隆回應(yīng)媒體稱，“現(xiàn)在合同已經(jīng)簽署，我們是談好分手費(fèi)的(7500萬美元)，這只是一個(gè)月期限內(nèi)的，兩個(gè)月內(nèi)再反悔，分手費(fèi)還要翻番。如果其他家真要進(jìn)入，成本就高多了。”
對于收購存在的變數(shù)，雙匯國際相關(guān)人士6月2日回應(yīng)《國際金融報(bào)》記者稱，目前雙方已經(jīng)順利完成了協(xié)議，現(xiàn)在期待的是順利完成交易。對于私有化史密斯菲爾德后，是否打算在香港上市，雙匯國際方面稱，目前沒有打算。
對于此次收購主體為何是雙匯國際而不是雙匯發(fā)展(行情 股吧 買賣點(diǎn)) ，雙匯國際上述人士回應(yīng)稱，雙匯發(fā)展是A股上市公司，公司不愿意讓公眾投資者來承受這種不確定性。而雙匯國際是私營公司，主要股東對史密斯菲爾德都有相當(dāng)深的了解，董事會(huì)一致通過了這起收購案。
那么，收購后是否在一定程度上緩解豬肉價(jià)格上漲的壓力？“理論上，美國豬肉的進(jìn)口可以在一定程度上緩解豬肉價(jià)格上漲的壓力。但是豬肉價(jià)格受諸多因素影響，因此我們無法評估進(jìn)口對價(jià)格的影響程度。”上述人士告訴《國際金融報(bào)》記者，中國目前的法規(guī)禁止生豬和肉制品的進(jìn)口，但進(jìn)口豬肉是可以的。
中國2012年從海外進(jìn)口的豬肉及副產(chǎn)品達(dá)130多萬噸，從美國進(jìn)口達(dá)50多萬噸，史密斯菲爾德是其中主要的出口商。“即使交易成功，史密斯菲爾德的生豬和肉制品，一樣不可能出口到中國，雙匯的產(chǎn)品也不會(huì)出口到美國。”
目前，多數(shù)分析認(rèn)為這樁中美間最大規(guī)模的收購交易，將順利通過審查。由于競購者正大食品在美國有食品業(yè)務(wù)，而雙匯國際至今未涉足美國市場，這意味著正大食品更難通過反壟斷調(diào)查。雙匯國際方面仍有高管在美國，繼續(xù)與史密斯菲爾德等各方溝通。
此次收購被業(yè)界看成是歷史性收購。收購雙方均為所在國巨型企業(yè)，收購?fù)瓿珊螅p匯無疑將成為世界上最大的豬肉供應(yīng)商和生產(chǎn)商。外界對這一收購行為分析認(rèn)為：雙匯想通過史密斯菲爾德實(shí)現(xiàn)海外擴(kuò)張、而史密斯菲爾德早就覬覦中國市場。
“在這筆預(yù)期的雙贏交易中，潛藏著一個(gè)巨大風(fēng)險(xiǎn)。”商務(wù)部國際貿(mào)易(行情 專區(qū))經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育提醒，原因不是美國的貿(mào)易保護(hù)主義，而是我國食品安全不確定風(fēng)險(xiǎn)也許將大大上升。“在美國，瘦肉精是合法使用的飼料添加劑。一旦雙匯收購史密斯菲爾德交易完成，這家國內(nèi)企業(yè)巨頭將有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)游說政府放松，乃至取消瘦肉精禁令，瘦肉精禁令可能以直接或變相的形式遭廢棄。”
作為雙匯的重要股東，高盛同時(shí)持有史密斯菲爾德的股份，高盛的“雙重”身份被認(rèn)為是此次雙匯收購的重要推手。“對于雙匯來說，花70多億美元去收購史密斯菲爾德，價(jià)格確實(shí)不低，如果背后沒有高盛集團(tuán)的財(cái)力支持，不太可能完成收購。
此次收購事件勢必會(huì)給國內(nèi)其他肉制品企業(yè)造成一定壓力，尤其是定位中高端的企業(yè)。因?yàn)殡p匯雖為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，但是其在中高端產(chǎn)品方面優(yōu)勢不足，此次收購之后有望獲得技術(shù)支持，其必將發(fā)力中高端產(chǎn)品。此次若收購成功，憑借史密斯菲爾德在歐美市場上的地位，中國肉制品也將一步步深入歐美地區(qū)。
