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農(nóng)業(yè)部公布2015年4月份生豬存欄數(shù)據(jù)，其中能繁母豬存欄量降至3971萬(wàn)頭，環(huán)比下降1.7%，同比下降14.9%；生豬存欄量環(huán)比小幅下降0.02%，目前存欄3.87億頭，同比下降9.4%。
此次周期，生豬存欄和能繁母豬存欄下降幅度遠(yuǎn)超以往，產(chǎn)能和庫(kù)存已處在歷史低點(diǎn)。生豬存欄從14年9月開始快速下降，由4.36億頭下降到如今的3.87億頭，降幅達(dá)到11.2%，大幅超過(guò)以往水平。能繁母豬的存欄則連續(xù)20個(gè)月下降，由4998萬(wàn)頭下降至2015年4月的3971萬(wàn)頭，下降幅度高達(dá)20.5%。從周期品研究的角度判斷，生豬行業(yè)的庫(kù)存和產(chǎn)能的同時(shí)見底將使行業(yè)迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
調(diào)研結(jié)構(gòu)顯示民間產(chǎn)能淘汰幅度超出預(yù)期。從我們生豬調(diào)研信息來(lái)看，民間的生豬產(chǎn)能淘汰幅度超出預(yù)期，主要體現(xiàn)兩個(gè)方面:連續(xù)的豬價(jià)低迷給養(yǎng)殖帶來(lái)的深虧使得退出養(yǎng)豬行業(yè)的養(yǎng)殖戶大幅增加，規(guī)�；i場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)減緩，母豬自然淘汰后補(bǔ)欄降低，存欄水平下降幅度在10%；中小型養(yǎng)殖戶的淘汰比例超過(guò)40%，且趨勢(shì)仍將延續(xù)。
豬價(jià)中短期皆可看漲。可以認(rèn)為豬源短缺的情況短時(shí)間內(nèi)無(wú)法迎來(lái)轉(zhuǎn)變，加之6月份的端午需求刺激，豬價(jià)短期將會(huì)繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。
14年年底是母豬淘汰最猛烈的時(shí)間段，這樣對(duì)應(yīng)今年豬價(jià)高點(diǎn)應(yīng)該是3、4季度，預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)可到8元/斤甚至以上。長(zhǎng)期來(lái)看，能繁母豬的去產(chǎn)能化較為徹底，同時(shí)近兩年的行情低迷使得目前養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情況較以往大幅減少，能繁母豬存欄量將在低位維持較長(zhǎng)時(shí)間。按業(yè)內(nèi)實(shí)際3300-3800萬(wàn)頭能繁母豬規(guī)模計(jì)算未來(lái)12個(gè)月商品豬出欄量?jī)H為5.1-5.9億頭，對(duì)應(yīng)14年出欄規(guī)模7.4億頭處于明顯短缺的狀況，豬價(jià)上漲行情明確，預(yù)計(jì)16年全年均價(jià)17元/公斤。
盡管終端需求疲軟，未來(lái)去產(chǎn)能化的速度也有所下降，但多家機(jī)構(gòu)分析師仍一致認(rèn)為，目前正處于新一輪周期的上升期，第二季度開始受產(chǎn)能下降影響，豬肉供應(yīng)緊缺的程度將會(huì)越來(lái)越明顯，同時(shí)中央不斷推出新的經(jīng)濟(jì)政策刺激消費(fèi)，都將利好豬肉價(jià)格上漲。豬價(jià)小幅震蕩調(diào)整，屠宰企業(yè)試探性下壓收購(gòu)價(jià)格，但下調(diào)幅度不大。因近日豬價(jià)持續(xù)震蕩，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶壓欄心理減弱，出欄有所增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豬價(jià)震蕩上行。
本輪全國(guó)能繁母豬淘汰基本結(jié)束，生豬總存欄和母豬總存欄均處在歷史最低水平。母豬產(chǎn)能淘汰對(duì)全國(guó)生豬供應(yīng)量的影響已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，但是生豬供應(yīng)量真正的大幅度減少預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在7月以后。目前養(yǎng)殖戶在行情尚未明確的情況下，還不敢補(bǔ)欄母豬，即使五一后補(bǔ)欄的后備母豬也趕不上2016年春節(jié)前出欄，因此預(yù)計(jì)春節(jié)前的行情均將持續(xù)走高。
北方豬市漲跌互現(xiàn)，震蕩盤整，隨著天氣溫度升高，生豬調(diào)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)增大，北豬南運(yùn)活動(dòng)減少，北方豬市受終端需求清淡影響大，部分屠宰企業(yè)受成本和市場(chǎng)銷售壓力縮減屠宰量，小幅下調(diào)豬價(jià)。當(dāng)前豬市上漲動(dòng)力支撐不足，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)震蕩持穩(wěn)。
