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專家表示，資金出逃現(xiàn)象尚不明顯
滬銅、滬鋅、PVC、豆粕……昨天，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了全線暴跌，除了極個(gè)別農(nóng)產(chǎn)品收漲外，多數(shù)品種跌幅巨大，而且七大熱門品種同時(shí)跌停，也給了市場(chǎng)一記重創(chuàng)。業(yè)內(nèi)人士表示，外盤原油和銅的大幅暴跌，美元指數(shù)的走強(qiáng)，以及股市跳水的帶動(dòng)，一同促成了商品市場(chǎng)的大幅調(diào)整。但從期市的持倉(cāng)量來看，資金出逃還不算很嚴(yán)重，未來繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。
專家建議，近來行情波動(dòng)較大，投資者要做好資金管理，交易中盡量以套利為主，減少趨勢(shì)操作。
七大品種同時(shí)跌停
昨日“受傷”最大的是工業(yè)品，上海市場(chǎng)的幾大熱門品種——滬銅、滬鋅、天膠、燃料油全線跌停。滬銅主力合約CU0911收于47790 元，跌2520元。滬鋅主力合約ZN0911收于14465元，跌765元。滬膠主力合約RU1001收于18390元，跌970元。燃油主力合約FU0911收于3968元，跌209元。
大連市場(chǎng)的能源化工產(chǎn)品——LLDPE和PVC也雙雙跌停。LLDPE主力合約下跌585元至11190元/噸。PVC主力合約下跌385元至7345元/噸。
除此之外，農(nóng)產(chǎn)品里的持倉(cāng)大戶豆粕也遭遇重挫，主力合約下跌147元至2811元/噸，跌停報(bào)收。
另外，滬鋁、鋼材、PTA、大豆、三大油脂(豆油、棕櫚油、菜籽油)也有不小跌幅。受眾多品種跌停的影響，市場(chǎng)成交額也有不小的降幅，昨日三大交易所的總交易額只有6917億元，是8月份以來的最低點(diǎn)。
資金出逃尚不明顯
“由資金推動(dòng)的市場(chǎng)穩(wěn)定性不大，”東證期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官黃海生表示，目前來看，市場(chǎng)現(xiàn)有資金的減倉(cāng)幅度很小，沒有大面積的退出現(xiàn)象，行情還處于僵持階段。這與去年10月的下跌有本質(zhì)的區(qū)別，“去年是經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的全面重新定價(jià)，而現(xiàn)在只是市場(chǎng)出現(xiàn)集體恐慌性后的價(jià)格回落。”
從持倉(cāng)量來看，由于近幾日的下跌，一些熱門品種的持倉(cāng)已經(jīng)有所減少。例如滬銅從8月12日的41萬手持倉(cāng)將為了昨日的36萬手，意味著一些多頭已獲利了結(jié)。另外，天膠的持倉(cāng)也從上周中期的20萬手下降到了17萬手。但從其他品種來看，雖然各有升降，但跟高峰時(shí)期相比，并沒有出現(xiàn)太大區(qū)別。螺紋鋼的持倉(cāng)昨天還創(chuàng)出新高，達(dá)87萬手。這說明資金更多的是在調(diào)倉(cāng)和換手，并沒有大規(guī)模離開市場(chǎng)。
申銀萬國(guó)期貨首席戰(zhàn)略分析師張敏杰表示，外盤期貨市場(chǎng)的大幅暴跌，美元指數(shù)的走強(qiáng)，以及A股的大調(diào)整，都給了國(guó)內(nèi)期市的巨大壓力。如果外盤不能拉高，可能更大的調(diào)整還會(huì)有，但商品期貨也很難回到反彈前的起點(diǎn)。接下來要等待的是，通脹能否從預(yù)期變成現(xiàn)實(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否會(huì)真正好轉(zhuǎn)。
投資者應(yīng)避免趨勢(shì)操作
“中小散戶要注意風(fēng)險(xiǎn)，做好資金管理，”黃海生表示，接下來的行情會(huì)更活躍，對(duì)于中小投資者來說，有些可能是剛剛從股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)到期市，更應(yīng)該注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。由于一般散戶都是敞口頭寸，在遇到行情大漲大跌的時(shí)候缺乏保護(hù)，過多進(jìn)行趨勢(shì)交易的話，很容易因?yàn)榕袛噱e(cuò)方向而遭受巨大損失。
黃海生建議，投資者首先要建立良好的資金管理習(xí)慣，其次是有條件地做一些套利交易，多研究各品種和合約之間的套利機(jī)會(huì)，簡(jiǎn)單追逐趨勢(shì)并不可取。
