近期以來,國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場受國儲收購提振,產(chǎn)區(qū)用糧企業(yè)及糧商提價收購,價格上浮明顯,截至今日,國內(nèi)玉米均價較上周末再漲價15元/噸,現(xiàn)貨市場逐步兌現(xiàn)前期期貨利好預期。但此前華北玉米價格漲勢過快,加上眼下需求依然較疲弱,因此局部地區(qū)價格沖高回落。不過,在國家對玉米市場托市呈現(xiàn)持續(xù)利好的背景下,加上市場流通糧源數(shù)量明顯下降,國內(nèi)玉米市場長期仍存在上漲空間。具體分析如下:
一、前期價格漲勢過快,華北玉米市場局部沖高回落
上周以來,受國家政策收購提振、農(nóng)民普遍惜售以及部分企業(yè)短期急需采購的共同影響,華北多數(shù)地區(qū)玉米市場出現(xiàn)大幅上漲行情,漲幅普遍可達80元/噸-120元/噸。隨著這些企業(yè)陸續(xù)完成采購計劃,其收購價格再次下調(diào),多數(shù)糧商跟風降價收購,導致市場收購價出現(xiàn)回落過程,譬如:山東淄博收購價由上周的1490元/噸,跌至1460元/噸,河北衡水市場價格較上周下跌30元/噸,為1420元/噸,但多數(shù)農(nóng)民的惜售心理并未受此次價格波動而有所減弱。
前期國家下達了1000萬噸東北臨時存儲玉米計劃,同時針對此前在收儲過程中所出現(xiàn)的一些問題,中儲糧系統(tǒng)以及相應的收購庫點紛紛加大了收儲力度,并且國家也再度增加了收儲庫點的數(shù)量。隨著政策收儲進度的持續(xù)加快,國內(nèi)現(xiàn)貨市場中可供流通的玉米數(shù)量逐漸減少,且好糧所占比重進一步下降。與此同時,雖然國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)與深加工行業(yè)的需求短期內(nèi)仍難全面回升,但后市需求有望相應回升,加上今年夏季國家臨時存儲玉米的順價銷售,這使得玉米現(xiàn)貨價格從長期來看依然將呈現(xiàn)漲勢。
三、下游需求疲弱依然制約國內(nèi)玉米價格上行空間
此輪玉米價格上漲并非受需求旺盛的拉動,相反目前國內(nèi)市場正處于飼料消費淡季,下游養(yǎng)殖業(yè)疲弱態(tài)勢仍未得到有效改善。隨著春節(jié)假期結(jié)束,國內(nèi)肉蛋類產(chǎn)品消費量明顯下降,終端市場需求下降影響影響獲利水平并相應抑制了補欄需求,這對玉米價格的上行空間形成壓制作用。
而目前國內(nèi)多數(shù)玉米加工企業(yè)依然處于虧損狀態(tài),政策收儲因素導致流通玉米量減少,如果維持原有價格不變,那么企業(yè)采購貨源難度將大幅增加;倘若提價收購又將加重自身的經(jīng)營成本。另外,從深加工企業(yè)下游產(chǎn)品來看,淀粉價格在近期雖然出現(xiàn)上漲,但由于玉米價格漲幅更為明顯,因此多數(shù)企業(yè)每生產(chǎn)一噸淀粉仍要虧損100元左右,這將會抑制深加工企業(yè)對玉米的需求。
綜上所述,由于國內(nèi)需求依然難以有效拉動玉米價格的大幅上漲,因此近期局部出現(xiàn)沖高回落的現(xiàn)象也屬正常。不過,隨著政策收購進度的不斷加速,后期市場可流通的東北貿(mào)易糧源將相對有限,而華北玉米也難以長時間維持供應,加上臨時儲備玉米的順價銷售,國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場長期依然趨漲。因此,眼下華北局部地區(qū)玉米價格出現(xiàn)回落仍是企業(yè)逢低、擇優(yōu)采購的好時機