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由于供需情況寬松以及國家調控的影響，國內玉米市場一直呈現弱勢整理的走勢。特別是進入7月份之后，季節(jié)性的影響令玉米弱勢進一步加劇。基本面的疲軟是導致玉米下跌的主要原因，而奧運前國家控制糧價的措施對玉米弱勢起到推波助瀾的作用。奧運會過后玉米市場壓力可能會有所減輕，對玉米行情或將有利。
奧運前夕國內玉米市場波動劇烈，跨年度的牛市行情一度令市場熱情高漲，但受到基本面和政策面兩方面的壓力影響，終使國內行情趨于平淡。此前其上漲的原因，從國際情況看，主要受糧食減產、生物燃料生產需求快速增長以及投機、天氣因素的共同提振，國際糧價大幅飆升。由于全球市場密切聯系，國內玉米跟隨大幅上漲。同時，種糧成本增加，通脹嚴重的內在因素也推升了價格。不過，國內玉米基本面先天疲軟，加上國家在奧運之前穩(wěn)定糧價的意愿較強，季節(jié)性的弱勢令玉米深幅下跌。
在基本面上，國內玉米市場與國外相比有較大不同。美國農業(yè)部7月份的月度供需報告顯示，美國2008年玉米播種面積為8730萬英畝，遠低于2007年的9360萬英畝水平。報告同時預計，2008~2009年度玉米期末庫存僅為2115萬噸，這處于歷史較低位置。正是由于美國玉米供需偏緊的格局提供了CBOT玉米市場的上漲基礎，在天氣以及其他風險溢價的作用下，國際玉米價格得以維持在高位運行。但國內市場供需相對均衡，預計 2008~2009年度國內玉米期末庫存仍為3463萬噸。同時國內玉米面積減少未影響產量增加，國家糧油信息中心預計2008年中國玉米產量為 15600萬噸，較上年增長417萬噸。
在政策面上，奧運前國內政策對糧食價格起到抑制作用。為了控制糧食價格的過快上漲，國家出臺了一系列的調控措施。2007年12月 18日，財政部和國稅總局宣布，從12月20日起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等原糧及制粉的出口退稅。這些產品的出口退稅率大多為13%。緊隨其后，政府宣布在2008年1月1日至12月31日期間，對小麥、玉米、稻谷、大米、大豆等原糧及其制粉共57個稅目產品征收5%~25%不等的出口暫定關稅，其中玉米、稻谷、大米、大豆出口暫定稅率為5%，玉米制粉、大米制粉、大豆制粉出口暫定稅率為10%。而中國從2007年10月開始，已經將大豆的進口關稅從3%下調至1%。
另外，奧運期間政策性因素也直接影響到國內貿易市場對玉米的整體需求。隨著奧運會舉辦，為了滿足奧運期間的環(huán)保要求，各地進行了大范圍的整治環(huán)境工作。河北、山東、遼寧等北京周邊省份控制力度尤為強大。而上述地區(qū)集中著大量深加工企業(yè)，僅山東、河北兩省，淀粉產量就占全國玉米淀粉產量的60%。其中部分企業(yè)存在較大污染，奧運前已經部分停工停產。這給當地的玉米工業(yè)消費帶來巨大損失，也對未來一段時間內當地玉米市場供需格局產生一定影響，進而影響到國內玉米市場的整體需求。
同時，國家緊縮的貨幣政策以及國儲定期拍賣的措施也對玉米行情的發(fā)展起到一定制約。我國今年以來5次上調存款準備金率，達到17.5％的歷史高位，使得市場資金流動性過剩問題得到一定緩解，一定程度上抑制了農產品市場的過度投機行為。
在奧運會之前，國內玉米市場處于較為不利的市場環(huán)境之中。而新季玉米上市的壓力也隨之而來，玉米季節(jié)性的弱勢行情可能仍未結束。由于國家調控糧食價格的政策是既要防止大幅上漲，也會防止大幅下跌。因而面對玉米持續(xù)的低迷走勢，以及保證奧運會召開的敏感時期將過，國內的調控壓力可能會有所減輕，甚至出臺有利于糧食價格回升的措施。
此外，上半年為滿足國內市場供給，國內玉米出口量銳減，海關總署統(tǒng)計顯示，2008年以來共出口玉米126632噸，比2007年同期降低96.55%。下半年國內面臨新玉米上市，市場供給可能增多，這為恢復玉米出口提供了條件。
綜合來看，目前國內玉米供需環(huán)境寬松、政策調控壓力大的情況不會在短時期內得到緩解，而季節(jié)性供應增加也會進一步壓縮價格空間，玉米弱勢或將延續(xù)一段時期。但是，我國對養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展采取扶持政策，奧運前的深加工需求有望在奧運后得到一定釋放。隨著飼料行業(yè)以及工業(yè)消費需求獲得提升，玉米的產需情況可能由寬松趨向偏緊，加上當前的通脹形勢有所緩解，國家政策壓制力度可能會有所放松。從中長期角度來看，玉米在經過深幅的調整后，仍有出現恢復性上漲的可能。
