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5月份生豬總存欄環(huán)比微降0.2%，同比下降9.8%;能繁母豬存欄環(huán)比下降1.2%，同比減少15.5%。隨著豬價(jià)的迅速提升，眾多行業(yè)內(nèi)人士預(yù)估能繁母豬淘汰將在4月份開始減少并逐漸停止，但不好意思，農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)證明很多人都判斷錯(cuò)誤。
5月中旬，市場(chǎng)又傳出養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)欄母豬的消息，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)對(duì)生豬行情的回顧和對(duì)未來(lái)的擔(dān)憂。母豬存欄一旦開始恢復(fù)，就意味著約一年后生豬供應(yīng)量也將開始恢復(fù)增加。養(yǎng)豬業(yè)才剛剛走出虧損開始盈利，生豬供應(yīng)的增加將會(huì)加速終結(jié)這個(gè)新的盈利期，使行業(yè)再次進(jìn)入下跌通道。因此紛紛警告養(yǎng)豬人不要“好了傷疤忘了疼”，給養(yǎng)豬人兜頭倒下一盆涼水。那么，今天也來(lái)回顧一下歷史，和現(xiàn)在做個(gè)對(duì)照。
我們都知道生豬價(jià)格持續(xù)下跌進(jìn)入虧損后會(huì)帶來(lái)大量的母豬淘汰，淘汰造成產(chǎn)能減少，從而打開豬價(jià)的上漲通道。回顧歷史，已經(jīng)走完的兩個(gè)豬周期都有一個(gè)明顯的特征，那就是在人為淘汰母豬的基礎(chǔ)上，疫病造成深度的產(chǎn)能淘汰。
首先是2006年6月至2010年6月。2006年5月份爆發(fā)高致病性藍(lán)耳病，一直持續(xù)至2007年初。當(dāng)年豬價(jià)是從6月份開始回升，5月份月均價(jià)6元/公斤一路上漲， 2007年1月(當(dāng)年春節(jié)為2月18日)均價(jià)9.56元/公斤，漲幅達(dá)57%。本輪周期價(jià)格頂部出現(xiàn)在2008年4月份，達(dá)到17元/公斤，累計(jì)漲幅179%。價(jià)格上漲期維持了22個(gè)月。由于缺乏當(dāng)年的存欄數(shù)據(jù)，我們對(duì)于當(dāng)時(shí)的母豬存欄變化不得而知。但是從年存欄數(shù)據(jù)來(lái)看，2006年年底母豬存欄相比2005年底減少了5.9%。
這一輪周期豬價(jià)的開漲與疫病的爆發(fā)期同時(shí)開始，這是由于高致病性藍(lán)耳病的疫病特征，它不但會(huì)造成母豬流產(chǎn)死胎、仔豬高達(dá)80%的死亡率，對(duì)育肥豬也有致命的傷害，而且傳染性很高。疫病直接造成當(dāng)期的育肥豬數(shù)量大量減少，因此即時(shí)就造成了市場(chǎng)的供不應(yīng)求，從而帶來(lái)價(jià)格的提升。
接著是2010年6月至2015年。2010年5、6月份，O型口蹄疫(東南亞譜系)爆發(fā)，伴隨高熱和豬瘟，年底又發(fā)生大范圍的豬流行性腹瀉。當(dāng)年豬價(jià)也是從6月份開始回升，生豬出場(chǎng)價(jià)從6月初的9.8元/公斤，至2011年1月(當(dāng)年春節(jié)為2月3日)上漲至14.1元/公斤，漲幅44%。本輪周期價(jià)格頂部出現(xiàn)在2011年9月份第一周，周均價(jià)達(dá)到20.21元/公斤，累計(jì)漲幅106%。價(jià)格上漲期維持了27個(gè)月。從當(dāng)時(shí)的存欄數(shù)據(jù)來(lái)看，能繁母豬由2009年年初的5010萬(wàn)頭下降到2010年年初的4690萬(wàn)頭，下降幅度為6.8%。2010年年初受到“藍(lán)耳病”疫情的影響導(dǎo)致大量的能繁母豬死亡，后期生豬市場(chǎng)低迷而出現(xiàn)的大量屠宰母豬的現(xiàn)象最終導(dǎo)致2010年能繁母豬存欄量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
2010年的母豬淘汰開始于3月份，疫病的開始也發(fā)生在3月份。新型的口蹄疫傳播很快，當(dāng)時(shí)部分豬場(chǎng)肥豬死亡率100%、母豬流產(chǎn)率達(dá)到50%以上。疫病造成的育肥豬死亡率提升，使當(dāng)期的生豬市場(chǎng)供應(yīng)量減少，而母豬流產(chǎn)，仔豬死亡率高又影響了未來(lái)5-9個(gè)月的生豬上市量。
我們回顧歷史，可以看出本輪周期的開始與前兩輪豬周期有著明顯的區(qū)別，那就是本輪周期的產(chǎn)能淘汰沒(méi)有發(fā)生疫病，主要靠市場(chǎng)!大家自然要擔(dān)心本輪周期會(huì)不會(huì)淘汰不徹底。那么再帶大家來(lái)對(duì)比目前的淘汰與2010年的情況：
通過(guò)上圖的對(duì)比，目前市場(chǎng)的淘汰情況到底是怎樣的，相信大家都有了一個(gè)自己的判斷。雖然農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)令很多人不信服，諸如統(tǒng)計(jì)方法、統(tǒng)計(jì)對(duì)象、政策干擾等各種因素導(dǎo)致數(shù)據(jù)可能存在偏差，但是，市場(chǎng)上還有哪家機(jī)構(gòu)可以采集到如此大的樣本量，可以覆蓋這么大的區(qū)域呢?仁者見仁，智者見智。
當(dāng)然，從供應(yīng)方面來(lái)說(shuō)，雖然能繁母豬減少，但并不代表產(chǎn)能就會(huì)減少，因?yàn)槲覈?guó)的PSY在逐年提升，母豬年可提供的出欄豬數(shù)量也在逐年增加。就目前的數(shù)據(jù)來(lái)粗略計(jì)算未來(lái)供應(yīng)量的話：2014年年均存欄母豬較2013年減少約420萬(wàn)頭。按照我們推算，去年我國(guó)每頭能繁母豬的年可提供出欄豬數(shù)量大約在14.7頭左右，行業(yè)預(yù)計(jì)今年可以提升0.5-1頭的水平，即今年的生總供應(yīng)量將比去年減少1600萬(wàn)-3900萬(wàn)頭，相當(dāng)于減少全國(guó)去年生豬出欄總量的2%-5.3%。
就目前的行情來(lái)說(shuō)，豬價(jià)從4月份開始一路直上。雖然局部地區(qū)出現(xiàn)震蕩回調(diào)，但是總趨勢(shì)卻未曾改變。生豬行業(yè)處于一個(gè)洗牌期，除了自然競(jìng)爭(zhēng)外，政策導(dǎo)向也起著很重要的作用，南北方正在形成不同的兩個(gè)市場(chǎng)。當(dāng)前屠宰企業(yè)和養(yǎng)殖戶之間的博弈呈現(xiàn)膠著狀態(tài)，一方面原因是豬肉消費(fèi)端的疲軟，另一方面有屠宰企業(yè)自身產(chǎn)能過(guò)剩原因。養(yǎng)豬人由于資金鏈斷裂、政策壓力等原因被迫退出市場(chǎng)，這使生豬供應(yīng)端減少了。原本豬肉消費(fèi)端雖然有小幅減少，但實(shí)際供過(guò)于求已經(jīng)有所改善，但為什么價(jià)格難以迅速上漲呢?這就要來(lái)說(shuō)屠宰企業(yè)，在前幾年，除了養(yǎng)殖環(huán)節(jié)進(jìn)入大量資本外，屠宰環(huán)節(jié)也一樣在擴(kuò)張，屠企之間競(jìng)爭(zhēng)激烈。在消費(fèi)市場(chǎng)有所縮減以后，屠宰企業(yè)產(chǎn)能并未縮減，甚至仍在擴(kuò)大，都想保住自己的市場(chǎng)份額，這時(shí)只能壓低價(jià)格來(lái)與對(duì)手企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這或許才是消費(fèi)疲軟的真正原因。無(wú)論怎樣，相比屠宰企業(yè)，養(yǎng)殖戶在生豬的定價(jià)權(quán)上都處于弱勢(shì)的一方，只有隨著生豬供應(yīng)量的進(jìn)一步減少，養(yǎng)豬人在豬價(jià)上的話語(yǔ)權(quán)才會(huì)逐漸顯現(xiàn)。
養(yǎng)豬是一個(gè)長(zhǎng)期的事業(yè)，一旦投入就難以退出，投入越多就越難退出。市場(chǎng)有自己的規(guī)律和特征，追逐利潤(rùn)最大化是處于市場(chǎng)中的每一個(gè)人都想要追逐的目標(biāo)，沒(méi)有人想要安于現(xiàn)狀，這就決定了市場(chǎng)時(shí)刻處于動(dòng)態(tài)的平衡中，而不會(huì)一直處于一個(gè)穩(wěn)定的盈利水平。由于生豬產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，在自由競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，一定會(huì)不斷出現(xiàn)“供求平衡-盈利-增加供應(yīng)-供大于求-虧損-減少供應(yīng)-供求平衡”這樣的循環(huán)圈，這也就是我們常說(shuō)的“豬周期”的本質(zhì)所在。因此，在當(dāng)前行情下，補(bǔ)欄母豬是對(duì)還是錯(cuò)沒(méi)有絕對(duì)，有長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃才最重要，我們常常提醒養(yǎng)豬人要評(píng)估自己的盈利水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，說(shuō)的就是這個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。
