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“都說今年豬價會起來，我看別人養(yǎng)了，自己還是忍不住養(yǎng)了六頭。你看，它們長得多快，現(xiàn)在就五、六十斤了！”看著豬圈里搶食的小豬們，老李一臉喜悅。
老李們似乎真的賭對了，生豬價格的確從3月中下旬開始震蕩上行。數(shù)據(jù)顯示，3月13日，全國22省市生豬平均價僅為11.6元/公斤，為2014年5月初以來的最低點，此后豬價明顯反彈，當(dāng)月月底達(dá)12.24元/公斤；4月豬價繼續(xù)上漲，截至目前，全國22省市生豬平均價已超過13元/公斤，一個多月累計漲幅約12%，多地甚至沖高突破14元/公斤大關(guān)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，去產(chǎn)能導(dǎo)致供應(yīng)大幅減少是引發(fā)這輪豬價反彈的關(guān)鍵因素。“能繁母豬存欄從2014年初開始出現(xiàn)回落，當(dāng)年4月開始連續(xù)出現(xiàn)5%以上的大幅回落，以能繁母豬從懷胎到仔豬育成出欄需要10個月來推算，2015年生豬供應(yīng)將從2月份開始出現(xiàn)回落。”中糧期貨研究員陳建業(yè)表示。
農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)驗證了這一點，截至2015年3月，能繁母豬存欄量降至4040萬頭，環(huán)比下降1.7%，同比下降15.5%；生豬存欄量降至3.87億頭，環(huán)比下降0.7%，同比下降10.7%。
華南地區(qū)生豬存欄下降約30%。“存欄500頭以上的生豬養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能縮減有限，存欄500頭以下的企業(yè)淘汰較為嚴(yán)重，主要是連續(xù)3年的虧損，養(yǎng)殖場資金鏈斷裂，沒有資金注入，產(chǎn)能出現(xiàn)萎縮。”陳建業(yè)表示，調(diào)研時發(fā)現(xiàn)許多母豬產(chǎn)床空置，不過也仍有大型養(yǎng)殖企業(yè)在借機抄底，新建養(yǎng)殖場較多。
目前國內(nèi)小規(guī)模養(yǎng)殖戶退出較為嚴(yán)重，自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖戶退出觀望態(tài)度濃厚，散戶跟風(fēng)補欄情況普遍，仔豬價格上漲的同時有部分散戶補欄賭后市。中等規(guī)模養(yǎng)殖場受環(huán)保政策影響部分關(guān)停，余下的基本上都相應(yīng)縮減了養(yǎng)殖規(guī)模以規(guī)避風(fēng)險。
比豬價更高漲的是養(yǎng)殖戶的壓欄情緒。卓創(chuàng)資訊分析師姬光欣告訴記者，近期養(yǎng)殖戶惜售心理嚴(yán)重，生豬供應(yīng)下降明顯，企業(yè)采購難度增加，為保證日常屠宰生產(chǎn)，企業(yè)不得已適當(dāng)上調(diào)結(jié)算價格。
盡管終端需求依然疲軟，未來去產(chǎn)能化的速度也有所下降，很多分析師仍一致認(rèn)為，目前正處于新一輪豬周期的上升期。“二季度開始，受產(chǎn)能下降影響，供應(yīng)緊缺的程度將會越來越明顯。同時中央不斷推出新的經(jīng)濟(jì)政策刺激消費，利好豬價上漲。
“豬市的這輪反彈主要還是供給端偏緊主導(dǎo)的，而畜產(chǎn)品的需求相對剛性，所以從二季度開始豬價將呈現(xiàn)震蕩上行，底部逐步抬升的走勢，價格的高點或在中秋節(jié)前后出現(xiàn)。”陳建業(yè)預(yù)計，這一輪反彈可以延續(xù)到2016年上半年。
“1”往無前 低通脹再喚寬松
因生豬價格持續(xù)回暖，今年3月份，豬肉價格從2月同比下跌1.5%反彈至同比增長2%，環(huán)比下降3.8%。而3月份之前，豬肉價格同比漲幅已連續(xù)14個月為負(fù)值，這也成為3月份CPI并未顯著季節(jié)性回落的首要原因。
眼下，豬價上漲預(yù)期正在形成，豬周期能否帶動CPI超預(yù)期上行？這也成為判斷2015年CPI最大的不確定性之一。“豬肉價格季節(jié)性回升，回升幅度是未來通脹的最大變數(shù)。
有觀點認(rèn)為，若豬肉價格持續(xù)上行，加之大宗商品價格逐步趨穩(wěn)，年內(nèi)通脹水平可能超出市場預(yù)期。整體來看，年初市場擔(dān)心的通縮風(fēng)險正在逐步釋緩，這也制約了降息等“適應(yīng)性寬松”貨幣政策的節(jié)奏。不過更多分析人士認(rèn)為，盡管豬肉價格存在變數(shù)，但需求總體疲弱環(huán)境下，并不能根本性改變通脹弱勢的格局。
未來豬價將進(jìn)入上升通道，但對CPI的影響料有限。中信預(yù)期二季度豬肉價格均值將同比上漲5%-10%，對CPI綜合影響在漲幅0.3%至0.5%，預(yù)期二季度CPI將由一季度的1.2%小幅回升至1.4%。另外預(yù)期下半年CPI將走平，全年CPI平均在1.4%左右。
在全球低通脹的背景下，中國近期豬價反彈不構(gòu)成通脹的擔(dān)憂因素。整體看，食品價格漲幅有限，內(nèi)需低迷制約核心CPI上行，預(yù)測2015年CPI增1.2%。通縮風(fēng)險仍未消除。
