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國內(nèi)當前的市場表現(xiàn)出于往年同期不同的幾個特征，這說明市場發(fā)生了某些隱性的變化，對于這些變化的正確把握，有助于把握后期的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)市場。本文就從分析目前國內(nèi)畜牧市場的幾個現(xiàn)象開始，分析了目前畜牧市場的現(xiàn)狀及第四季度對農(nóng)產(chǎn)品市場可能帶來的影響。分析認為后期畜牧業(yè)存欄大幅增加的可能性不大，但是豆粕(資訊,行情)的添加比例卻有提高的可能。
自2008年夏季開始，我們認為中國的母豬存欄比2007年同期得到了恢復性的增長，在2008年夏季后，中國的生豬存欄將會持續(xù)增長，并可能在2009年的夏季生豬存欄達到一個高峰期，生豬存欄的增長會對禽類產(chǎn)品形成非常強的打壓，而在2008年夏季后國內(nèi)生豬、肉禽、雞蛋價格將會進入持續(xù)的下跌，并可能在2009年夏季形成階段性的低點，然后畜產(chǎn)品價格將會在低位震蕩相當一段時間，養(yǎng)殖業(yè)將會持續(xù)虧損，并有深度虧損的可能，并且在此期間，畜牧業(yè)對飼料原料的價格支撐力量有限，這種支撐力度的下降更多是因為畜產(chǎn)品的贏利水平下降而導致的購買力下降、（豆粕）添加比例下降，但同時此段時間內(nèi)整個需求的規(guī)模還是比較大的。從這一年的情況來看，畜產(chǎn)品價格如我們所料的方向演變，但是在2009年4月底爆發(fā)豬甲型H1N1流感國內(nèi)畜產(chǎn)品經(jīng)過短暫而急速的下跌后，在5月下旬開始卻開始持續(xù)反彈，一直到現(xiàn)在，上揚幅度已經(jīng)達到了26％，并且6月份下旬開始國內(nèi)禽類產(chǎn)品也相繼出現(xiàn)上揚，以肉雞為例，到目前也已經(jīng)上揚了接近25％的水平，而雞蛋也上揚了27％。雖然行情的演變和我們最初的預計基本一致，但是5月底以來的畜產(chǎn)品價格全線大幅反彈還是非常出乎意料的，而且并沒有出現(xiàn)持續(xù)的虧損。最近我們開始反思畜牧市場，因為秋季即將來臨，而秋季過后需求是影響農(nóng)產(chǎn)品價格非常重要的一個因素，目前把握好畜牧業(yè)的真實現(xiàn)狀對后市農(nóng)產(chǎn)品價格的把握是非常有幫助的。在反思畜牧市場的時候，我們感覺目前的畜牧市場非常復雜，原有的規(guī)律已經(jīng)發(fā)生了改變，市場參與主體也發(fā)生了一定的變化，和以往相比，今年的生豬市場有如下幾個新的特點：
1、生豬市場并未出現(xiàn)全面、持續(xù)虧損，而且反季節(jié)上揚。去年同期我們判斷今年夏季將會出現(xiàn)生豬價格的低點，當時我們判斷的理由是2008年夏天國內(nèi)母豬存欄比2007年得到了一個快速的提升，生豬養(yǎng)殖在2008年夏天后存欄進入一個實質(zhì)性恢復的階段，按照生豬正常的市場規(guī)律看，在這種情況下，2009年夏天生豬養(yǎng)殖將會出現(xiàn)虧損，一般這種虧損都是全國性的、而且是有持續(xù)性的。但是從市場的真實情況看，2009年4月底的豬流感事件一度引起了市場的恐慌，導致生豬價格大幅下跌，短短的兩周內(nèi)生豬價格從5元/斤下跌到了最低的3.7元/斤，養(yǎng)豬進入深度虧損階段，每頭生豬養(yǎng)豬虧損150－200元。但隨著豬流感更名為“甲型流感”，豬價隨之反彈，生豬市場也于5月份反彈并且穩(wěn)定至成本線左右，6月份隨著國家對生豬市場的托市開始收儲，生豬市場信心明顯增強，反彈至正常盈利，局部地區(qū)的贏利還較高。
2、政府托市收購，市場參與主體發(fā)生了變化。2009年生豬市場最大的變化是政府開始調(diào)控生豬市場，根據(jù)相關(guān)政策，在豬糧比低于6時，國家將會入市收購，在5月份生豬價格暴跌期間豬糧比價持續(xù)低于6，國家在6月初開始了入市收購，而豬價也隨之形成了持續(xù)性的反彈。國家收儲豬肉的意義有兩個，一個是國家將會加強對生豬市場的調(diào)控力度，從目前的國家收儲策略看，對養(yǎng)殖、種植產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)品種的調(diào)控能力將會增強；而另外一個意義是國家的入市使市場的參與主體發(fā)生了改變，原來的國內(nèi)畜產(chǎn)品市場都是按照市場規(guī)律發(fā)展的，沒有任何的調(diào)控措施，因此我們在判斷市場價格波動時，更多的是根據(jù)相關(guān)品種的生理特征來判斷，而現(xiàn)在國儲的收購就意味著以后影響價格的因素增加了，國儲收購的策略將會成為影響市場的一個重要因素。
國儲收購對生豬價格的上揚、養(yǎng)殖利潤的好轉(zhuǎn)有很大的幫助，但是問題是國儲收購是否是導致6月份后生豬價格持續(xù)上揚的根本動力，國儲收購是否突然會對市場有如此大的影響，生豬價格上揚了25％畢竟是一個比較大的幅度，對于這一點的判斷如何是影響第四季度農(nóng)產(chǎn)品走勢的最為關(guān)鍵的因素之一。這一點將在下文中分析。
3、北方豬價高于南方豬價。從下面的兩張圖中可以看出，2009年3月份以來，廣東毛豬價格和遼寧毛豬價格的價差一直在縮小，而且到現(xiàn)在已經(jīng)成了負值，也就是說廣東的生豬價格低于了遼寧的豬肉價格，而且這種趨勢還沒有止步的跡象，恐仍將會延續(xù)。按照歷史的情況看這是非常不正常的事情，因為廣東地區(qū)是飼料原料缺乏地區(qū)，尤其是玉米(資訊,行情)，因此廣東地區(qū)的飼料成本是不可能低于北方地區(qū)的，而且廣東地區(qū)是肉類的消費最為旺盛的地區(qū)之一，正常來說廣東地區(qū)的毛豬價格是不應(yīng)該低于遼寧地區(qū)的，但是現(xiàn)在卻是出現(xiàn)了。
綜上我們認為，雖然目前的生豬市場極其的復雜，但是我們還是偏向于后期生豬價格會繼續(xù)上揚，這樣將會導致豆粕添加比例增加，進而可能會帶動豆粕的消費，而下半年總體的生豬規(guī)模并不會有明顯的增長。
