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4月母豬存欄繼續(xù)小幅下降。4月母豬存欄環(huán)比下降0.4%,絕對數(shù)值估計在5013萬頭左右,環(huán)比下降20萬頭。繼3月份母豬存欄下降25萬頭左右,4月份繼續(xù)下降。主要原因是3月份以來生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入中、深度虧損期。
母豬存欄下降速度慢于2010年。13年3-4月每個月20萬頭的下降速度,相比之下,10年3-4月份存欄下降速度達(dá)到50萬頭以上。至13年4月份,母豬存欄距離前期高點下降1.28%,而10年4月份這一數(shù)值已經(jīng)達(dá)到4.11%。(2)因此如果從存欄的角度判斷豬價底部,10年在5月底6月初即出現(xiàn)豬價周期底部,13年應(yīng)該會遲于這個時間。
5-6月份存欄下降速度或?qū)p慢。主要原因是近期政府進(jìn)行了本年第二輪豬肉收儲,生豬價格已經(jīng)有所反彈,至目前已經(jīng)小幅上漲0.5元/公斤左右。養(yǎng)殖戶信心將得到提振,對后續(xù)行情持觀望態(tài)度,暫時減少母豬淘汰。(目前母豬料的銷售情況較好,反映了存欄下降速度較慢。
期望7-8月存欄進(jìn)一步下降。5-6月份由于豬肉收儲和端午節(jié)日拉動等原因,生豬價格將處于小幅反彈的態(tài)勢。至7-8月份收儲影響減弱,同時是暑期需求淡季,豬價可能小幅下降并且一直維持在較低的水平。屆時養(yǎng)殖虧損時間已經(jīng)達(dá)到4-5個月左右,許多小養(yǎng)殖戶將逐漸退出市場。
4900萬頭是分界線。我們維持此前母豬存欄分界線是4900萬頭的判斷。
即母豬存欄距離高點下降3-4%時,則說明存欄消化良好,底部可能在1-2個月后到來�；仡�10年4月,母豬存欄距離高點下降4%時,5月底即出現(xiàn)豬價周期底部。
13年4月、8月,以及14年春節(jié)后是豬價的低點。(1)8-9月份是一個豬價低點。8-9月份及之前是需求淡季,而之后是中秋國慶至年底的需求旺季。歷年四季度的豬價反彈力度都較強,幅度能達(dá)到15%-20%左右。(2)14年春節(jié)后是一個豬價低點。春節(jié)之前是需求旺季,之后需求回落,豬價隨之回落。(3)如果我們能在8月份左右看見母豬存欄下降到4900萬頭以下,則8-9月份的豬價低點很可能是周期底部,否則年底之前的行情只是季節(jié)性的反彈,而非反轉(zhuǎn)。
5月份以來，國內(nèi)生豬價格持續(xù)小幅反彈，已連續(xù)6周上漲，目前超過每公斤14元，但對于下一步的走勢，相關(guān)專家并不樂觀。
此輪“豬周期”呈現(xiàn)的新特點是虧損期較長、產(chǎn)能淘汰緩慢。山東省畜牧獸醫(yī)局市場分析師胡智勝認(rèn)為，全國生豬均價近日漲幅加快，除受到收儲的刺激之外，屠宰場的炒作和部分養(yǎng)豬戶的壓欄現(xiàn)象也起到一定助推作用。當(dāng)前的生豬市場并未發(fā)生重大疫情，成活率較高，因此淘汰過剩產(chǎn)能進(jìn)展得十分緩慢。“鑒于利好因素多為暫時性因素 ，整體生豬供應(yīng)寬松格局依然存在，豬價大幅上漲動力依然不足。”
周玉曉看來，相比此前的每頭豬虧損數(shù)百元，目前養(yǎng)豬戶基本可以達(dá)到盈虧平衡，淘汰母豬的動力較弱。由于整個市場“不缺豬”且迎來消費淡季，預(yù)計豬價短期內(nèi)很有可能止?jié)q回跌，到年底或許依然疲軟。
