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目前局部地區(qū)的豬價開始企穩(wěn)，部分區(qū)域有小幅反彈。根據(jù)生豬養(yǎng)成周期推算，3、4月份仔豬成活率回到正常水平，對應(yīng)下一次生豬集中出欄將會在9月份。因此，筆者預(yù)計本輪豬價的局部企穩(wěn)將會逐漸演變成大規(guī)模的企穩(wěn)，反彈時間將會持續(xù)至9月份。
進入7月份，存欄的大豬比例開始逐漸減少，前期壓欄豬被迅速消耗，生豬存欄表現(xiàn)出中等體重生豬偏少、新生仔豬偏多、出欄肥豬減少的趨勢。這就意味著后期仔豬飼料的需求將會大幅上升，成豬飼料的需求將會呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢。
玉米和豆粕同樣作為飼料原料，由于使用階段的不同，后期走勢或?qū)⒂兴只�。由于玉米在成豬飼料中占比較高，成豬飼料對玉米的需求度較高，隨著后期成豬飼料需求的下滑，玉米的飼用需求增量將會受到抑制，同時，由于成豬飼料中小麥對玉米存在部分替代，小麥的集中上市也將對玉米價格形成沖擊。相對而言，豆粕在仔豬的飼料中占比更高，隨著后期仔豬飼料需求的上升，豆粕的需求量將大幅增加，這對豆粕期價形成強力支撐。
當(dāng)前飼料廠的豆粕庫存水平仍然維持在能供20天左右的生產(chǎn)所需。一旦下游消費需求回暖，飼料廠將在低庫存水平的基礎(chǔ)上大規(guī)模補庫。這將有利于下游需求繼續(xù)反向向上傳導(dǎo)，最終油廠對豆粕價格提價。因此，本輪豆粕價格的上漲還遠未結(jié)束，隨著生豬價格的企穩(wěn)反彈，飼養(yǎng)行業(yè)回暖將助力豆粕期價再上一層樓。
