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自然因素、基金買盤、出口量驚人、以及替代燃料"粉絲"描畫的美好需求前景,都給玉米市場(chǎng)構(gòu)成堅(jiān)實(shí)鋪墊,為價(jià)格揚(yáng)升夯實(shí)基礎(chǔ).
"今夏玉米價(jià)格走向?qū)⑷Q于未來數(shù)周的播種進(jìn)度,"Prudential Bache Commodities分析師Shawn McCambridge說.
美國(guó)東部玉米種植帶的潮濕天氣,令今年春天玉米播種遲緩.農(nóng)學(xué)家稱,播種每推遲一天,每英畝玉米產(chǎn)量就下降大約一蒲式耳.
產(chǎn)量下滑前景和需求旺盛交織在一起,拉低玉米庫(kù)存同時(shí),也推高了價(jià)格.
McCambridge稱,玉米價(jià)格將持續(xù)攀升,但"達(dá)到每蒲式耳5.25-5.50美元后,大量飼料用小麥將在場(chǎng)內(nèi)浮現(xiàn)."他說,飼料業(yè)需求從玉米轉(zhuǎn)向小麥可能限制玉米價(jià)格上檔.
芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期價(jià)本周揚(yáng)升至六個(gè)半月高點(diǎn),主力7月合約周三收?qǐng)?bào)每蒲式耳4.34-3/4美元.
**新一輪漲勢(shì)恐無法和去年媲美**
盡管被視為漲幅甚大,但期價(jià)距離2008年7月創(chuàng)下現(xiàn)貨月合約紀(jì)錄最高位7.65美元依然很遠(yuǎn),差距近乎有50%.去年上半年大量投機(jī)資金涌入玉米市場(chǎng),但隨著泡沫破裂,期價(jià)到去年12月初已經(jīng)跌至2.90美元的低點(diǎn).
目前正在醞釀中新一輪牛市行情,和去年史無前例的漲勢(shì)相比應(yīng)會(huì)溫和得多.
McCambridge說,"若有大量基金買入的話,玉米價(jià)格可能會(huì)被夸大.但目前基金都更趨謹(jǐn)慎,他們?cè)谑袌?chǎng)出出進(jìn)進(jìn)."
12月玉米期貨周四在4.40-4.50美元間波動(dòng),遠(yuǎn)低于去年6月觸及的合約高點(diǎn)7.07美元.
美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)上周調(diào)降美國(guó)玉米舊作和新作的期末庫(kù)存預(yù)估,為玉米價(jià)格上漲奠定基礎(chǔ).North America Risk Management分析師Jerry Gidel說,"舊作和新作供給均收緊,令市場(chǎng)大感意外."
USDA此外還上調(diào)對(duì)玉米出口及乙醇用玉米的預(yù)估,并調(diào)降對(duì)今年玉米每英畝產(chǎn)量的預(yù)測(cè),指因玉米播種推遲.
USDA預(yù)測(cè),在8月31日當(dāng)前市場(chǎng)年度結(jié)束時(shí),玉米庫(kù)存估有16億蒲式耳,低于前次估值17億蒲式耳.市場(chǎng)人士認(rèn)為16億還算"令人寬心".
但下個(gè)年度玉米供給僅有11.45億蒲式耳,為七年來最低水平,這引燃玉米漲勢(shì).
Alaron Trading分析師Tim Hannagan稱,乙醇用玉米需求不會(huì)減弱,而且從牲畜和飼料業(yè)方面看前景依然光明.
"政府希望更多使用乙醇的倡議不會(huì)取消,亞洲將繼續(xù)鼓勵(lì)養(yǎng)殖更多豬和雞,因此玉米需求將蓋過供給,"Hannagan說.
他并認(rèn)為,今夏美國(guó)天氣如何將給玉米價(jià)格構(gòu)成很大不確定因素.
Hannagan表示,"即便從合理的條件來看,也可以預(yù)見新作12月玉米合約可能觸及每蒲式耳6.50美元."
