近期，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，CBOT大豆期價振蕩下行走勢給
行情帶來壓力。進入11月份之后北方地區(qū)油廠開機率略有好轉(zhuǎn)，而南方地區(qū)油廠停機范圍則不斷擴大，造成當(dāng)?shù)囟蛊晒⿷?yīng)緊張的局面短期內(nèi)難以緩解；價格獲得較大支撐，加之美國供需報告預(yù)期利多帶動期貨價格上揚，近期豆粕市場受到一定拉動。但11、12月份到港的進口大豆數(shù)量仍然較大，且成本低廉，再加上外盤豆價仍然受到來自經(jīng)濟衰退抑制需求的利空壓力，從中長期來看國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格仍有一定壓力。具體分析如下：
沿海地區(qū)油廠停機數(shù)量仍然可觀，短期內(nèi)豆粕供應(yīng)持續(xù)偏緊
進入11月份之后，沿海部分地區(qū)油廠停機限產(chǎn)消息不斷曝出，目前北方一些油廠開工情況略有好轉(zhuǎn)，而南方部分廠家則紛紛因豆源緊張而加入停機限產(chǎn)行列之中。據(jù)了解，當(dāng)前大連、北京、霸州、周口、日照、煙臺、青島、龍口、連云港等地區(qū)的油廠都已恢復(fù)生產(chǎn)，但個別仍未滿負荷開工，華東、廣東和廣西地區(qū)油廠開機率偏低，因而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面尚需一段時間獲得緩解，這使得短期內(nèi)豆粕價格還難出現(xiàn)深幅下跌行情。據(jù)悉目前多數(shù)油廠豆粕庫存偏低，基本在預(yù)售遠期合同；而終端市場普遍反映提貨不暢，盡管其對后期豆粕現(xiàn)貨走勢看空情緒較重，但目前仍不愿大量采購遠期庫存。
低成本進口大豆將集中到港，后期供需形勢仍不利于豆粕走勢
市場對于11月份國內(nèi)到港的進口大豆數(shù)量預(yù)計為280萬噸，且12月份的到貨量也仍然偏高，且據(jù)悉到港完稅估算成本相當(dāng)?shù)土?1月中下旬集中到港的進口大豆成本預(yù)計將低于3300元/噸，按照周四CBOT大豆隔夜電子盤期價來計算，12月份到港的美豆完稅成本價格僅為3170元/噸，按照目前南方沿海6600元/噸的四級豆油價格來推算，11月豆粕估算成本價格為2750元/噸，而12月份的估算成本僅為2680元/噸。另外目前國內(nèi)養(yǎng)殖需求也仍較低迷，
生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損（散戶），養(yǎng)殖戶補欄水平偏低，而三聚氰胺事件對于禽類養(yǎng)殖業(yè)的影響已開始呈現(xiàn)，且冬季降至，水產(chǎn)養(yǎng)殖也進入淡季，因此從季節(jié)影響來看，豆粕的終端消耗量正在不斷減少，總體來看后期供需形勢仍然不利于豆粕走勢。
美豆市場出口需求較旺，但金融市場動蕩仍給大盤利空壓力
現(xiàn)階段國際金融市場的動蕩并未消退，當(dāng)日美國道瓊斯指數(shù)在經(jīng)濟衰退的陰影下暴跌400點，美國失業(yè)率提高以及產(chǎn)業(yè)制造下降等因素皆給市場利空壓力，也令農(nóng)產(chǎn)品期價普遍受挫。近期，美國農(nóng)業(yè)部公布了大豆出口銷售報告，報告顯示截至10月30日美國大豆08/09年度大豆出口凈銷售89.45萬噸，比上周的102.1萬噸低，在市場
分析師的預(yù)期范圍之內(nèi)，仍顯示美國大豆出口需求較旺，但外圍市場因素繼續(xù)對行情有較大影響，目前美豆主力901合約期價仍在區(qū)間內(nèi)波動，尚未有突破，預(yù)計后期仍將呈現(xiàn)偏弱行情
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